反复震荡市场行情基金经理选股能力受考验

　　去年，三轮惨烈的大规模杀跌潮令人至今心有余悸，不少公募基金也在这场普跌中损失惨重。根据WIND数据统计，从去年6月15日到今年6月14日，81家基金公司所管理的913只主动偏股型基金简单平均亏损达34%，跌幅超过大盘的基金不胜枚举。其中，旗下主动偏股型基金平均跌幅在20%以内的公募基金不到10家，仅泓德基金一家平均取得了正回报，在81家基金公司中位列第一。

　　当前，市场正走入一个漫长的震荡期。根据WIND数据统计，去年6月以来，一年时间里，仍有2539只个股股价处于下跌状态，其中2101只个股跌幅超过了30%，1093只个股跌幅超过了50%，31只个股跌幅超过了70%。复杂的行情加大了选股的难度，即便是同一家公司旗下的产品，首尾差异也十分悬殊，而旗下所有产品均能为客户赚钱的更是凤毛麟角。难得的是，泓德基金旗下共成立了9只产品，截至6月14日，其成立以来全部取得了正收益。

　　业内人士认为，反复震荡的市场行情格外考验基金经理的选股能力，经验丰富的基金经理在选择个股时通常既会考虑个股的弹性和上升空间，也能充分考量估值水平及潜在风险，从而在仓位控制和持股结构上做出更合理的安排。