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FOF基金和MOM基金是什么区别?如何搞清楚FOF和MOM?

  fof基金和MOM基金是什么区别?如何搞清楚FOF和MOM?目前专门投资阳光私募的产品中,分为FOF和MOM,很多投资者都搞不清楚区别。

  MOM投资的是私募基金管理人,把募集来的钱交给他们打理,所以说MOM投人;FOF投的是基金,指的是通过购买私募管理人的基金产品来构建FOF组合。而MOM下设多个子账号,每个子账号都配备一个私募基金管理人管理资产。现在由于监管层对交易账户的限制,MOM模式当下并不能完全发挥其作用。FOF旗下投的基金产品有封闭期的限制,产品的流动性不如MOM。FOF有双层收费的机制,MOM只在子基金层面收取管理费等相关费用,母基金层面不收取。

  这样比较起来,两者各有优势。但是从实际运作看,FOF的数量明显高于MOM的数量。为何会这样?首先是因为目前监管层对交易账户有限制,MOM模式操作上存在难度;第二,在MOM模式下,产品管理人能及时跟踪私募的持仓情况,相对来说一些顶级私募不愿意进行MOM模式。格上理财分析师刘豫还表示,MOM是不对外披露业绩的,私募倾向于更有动力做好业绩公开的产品,一旦出现市场大幅波动,也更重视公开产品。

  金斧子投资总监万小勇则表示,从大的角度来看,FOF和MOM都有资产配置、精选投顾和分散风险的作用,投资者需要在具体的FOF/MOM产品上进行甄别哪些产品风险收益特征更优。

  二次收费难避免

  无论一只FOF是由多牛的人来管理,二次收费的问题是无法避免的,投资者需要关注。

  无论公私募产品,都会收取申购费、赎回费、管理费、托管费,合计在2%~4%左右,这些都是固定支出,但私募产品最大特色是有浮动支出,一般会收取20%的业绩报酬。多数为高水位法,也就是创出新高的收益收取20%,也有固定业绩基准,对“超额部分”收取20%,这些都属于浮动支出,支出的多寡取决于私募业绩。

  需要指出的是专门投资阳光私募的FOF,本身也存在管理费、托管费、申购和赎回费等固定支出,也还有浮动支出。因此相比起,专门投资不收取业绩报酬公募的FOF来说,专门投资私募的FOF在成本上可能更高一些。不过,也有一些机构采取MOM的方式运作,这一模式在二次收费问题上要好一些,往往浮动支出要少很多。

  对于,金斧子投资总监万小勇表示,双重收费问题确实是目前FOF产品的不足之处,每一个硬币都有两面,但投资者应该从全局角度来客观看待这一问题。从业绩上来看,即使在MOM具备费用优势的情况下,FOF也依然能够取得同等甚至更高的费后收益。考量产品的核心仍在于其管理人在大类资产、细分策略/产品上的筛选和灵活配置能力。格上理财分析师刘豫也认为,费用问题不是根本性问题。

  海外共同基金FOF可以通过投资在该公司发行的子基金来减免母基金层面的管理费。不过这种情况出现的前提是公司基金产品线丰富,资产规模庞大,例如富达,先锋等。国内私募FOF基本上都是投其他多家公司的产品,所以母基金层面的管理费还是少不了的支出。