OBPI策略是什么？OBPI保本策略举例分析

　　OBPI（Option-Based Portfolio

　　Insurance）基于期权的组合保险策略。OBPI策略通过将资金的大部分购买无风险或低风险风险资产使其到期的收益等于最低保本额度，而将剩余资金购买股票或股指的看涨期权，从而当股价或股指上涨时，可以获得相应的增值收益。

　　OBPI策略公式：

　　例如，假设一个保本期限为3年，并实行100%保本承诺的保本型基金，且3年期国债的年收益为3%。那么为达到保本目的，利用现时价值进行如下计算：

　　PV=现时价值；

　　FV=未来价值（FV=100）；

　　i=利率（i=0.03）；

　　N=年数（N=3）；

　　则保本型基金在投资初期大致只需要将91.51%的资金投资于3年期国债，并将剩余8.49%的资金购买盯住某一股票指数的看涨期权，从而即可做到保本，又可以享受未来股票指数上涨所带来的收益。

　　OBPI策略的运作实例

　　不过，目前我国尚无单独采用OBPI策略的保本型基金。一方面，我国金融衍生品种匮乏，缺乏必要的期权工具；另一方面，我国保本型基金管理水平还处于初级阶段，对处理复杂的金融工具力不从心。

　　OBPI保本策略举例：

　　OBPI由一组固定收益资产+

　　欧式看涨期权组成，基金绝大部分资产用于购买固定收益低风险资产，以保障到期现金流能够覆盖本金安全，剩余资金购买看涨期权，以固定成本换取无限的向上收益空间。具体而言，比如投资期限2年，可以用90.7%的资金购买收益率5%的债券，用剩余9.3%的资金购买看涨期权，比如上证50看涨期权。2年到期后，若上证50指数大幅下跌，债券到期现金流仍能保证100%本金安全；若指数大幅上升，通过期权行权可带来丰厚收益。

　　OBPI经过调整同样可以实现保收益型投资组合，比如保3%，即以更大比例资金购买债券，剩余部分购买期权，只要保的收益率不大于债券收益率即可，这种策略是不是很酷？

　　如果嫌购买上证50期权门槛太高，期权太复杂，这里介绍你一种简单易行的OBPI策略，保证简单，即几年前号称的“华尔街最高端理财方案“，保障本金，有计划冲击百倍回报”——100元本金，98元买余额宝一年，剩余2元买500万福利彩票一注，哈哈哈…