下半年权益类基金投资策略：以周期和消费蓝筹风格为主

　　就基金投资来看，首先考虑短期市场震荡、负面情绪有待时间消化，建议2015年下半年权益类基金投资以稳健配置为主，降低高风险的权益类品种的仓位，侧重今年滞涨的周期蓝筹风格以及消费蓝筹风格基金，与此同时对于历史投资风格稳健、擅于自下而上选股的基金经理可给予更多关注。

　　首先，考虑短期市场震荡、负面情绪有待时间消化，基金投资建议以稳健配置为主，降低高风险的权益类品种的仓位，侧重今年滞涨的周期蓝筹风格以及消费蓝筹风格基金，与此同时对于历史投资风格稳健、擅于自下而上选股的基金经理可给予更多关注。

　　其次，从下半年风格的动态调整角度，经济转型创新的步伐并未停滞，成长股仍具备更强的中期投资价值，但经历短期的市场降温，更将优劣分化，需要甄别擅长成长股投资、选股能力突出的管理人。

　　第三，就下半年的市场环境我们认为操作风格灵活以及重点关注主题投资的基金具有较高的配置价值。

　　下半年权益类基金投资策略：以周期和消费蓝筹风格为主

　　在市场震荡为主的背景下，基金投资建议以稳健配置为主，降低高风险的权益类品种的仓位，短期在风格搭配上考虑成长股的高估值需要等待业绩兑现的逐步消化，且上半年的快速上涨使得短期调整压力更大，可适当侧重今年滞涨的周期蓝筹风格以及消费蓝筹风格基金；与此同时，市场震荡盘整使得主动投资基金的管理优势更为明显，对于历史投资风格稳健、擅于自下而上选股的基金经理可给予更多关注，以平滑组合的短期波动。

　　今年以来创业板为代表的成长股快速上涨使得估值和业绩已经明显背离，投资者应适当规避在此类股票集中持有比例较高的基金。与此同时，今年以来周期蓝筹以及消费蓝筹品种明显滞涨，考虑宏观托底的稳增长政策持续发力，以及盈利的较高增长，都有利于以证券、保险为代表的周期蓝筹股的补涨行情，而从持续增长以及估值相对安全的角度，消费蓝筹品种也有望获得超额收益。