债券基金为什么会出现亏损？

　　债券型基金将80%的基金资产投资国债、金融债等固定收益类金融工具的基金，其收益比较稳定，风险和收益水平低于股票型基金和混合型基金，高于货币型基金。债券型基金在当前股市震荡调整，形势不明的情形下，具有重要的配置价值，受到投资者的青睐。

　　出现亏损的债券基金最主要原因是这些债券基金将相当一部分的资金押注可转换债券上面，由于股票市场的不景气，导致可转换债券价格下跌，导致其这些基金亏损的最大主要因素。

　　债券基金判定其是否买入的时期主要是看利率的走势，利率下行有利于债券价格上涨，利率上行使债券价格下跌，最主要原因是债券一般都是固定票面利率，利率的变动使债券的价格与其成负相关关系。由于现在利率水平处于相对较低位置，且经济也不是太坏，CPI存在上涨的可能性，故此现在已经没有利率再下行的可能性极少。

　　债券市场一般使用净价来标价与交易，使用全价来交割结算。也就是说，真正表现一个债券涨跌的是净价，这个东西跟股票市场里的价格相对应。全价则是净价之上引申出来的概念，而基金净值恰恰是按照全价来估算。

　　当一个债券基金所持有的债券在一天内，净价下跌超过当日的应计利息，就会出现净值亏损。这里引入一个概念，叫“票息保护”。假设我们的债券基金只买了一个城投债，而这个城投债的票面利率是7.3%，也就是说，当净价不变时，这个债券基金每天会增值7.3%/365=0.02%。

　　债券基金为什么可能会亏？债券跟股票在某些方面有共性：价格都是由供需面决定，定价都受到宏观经济基本面的影响。区别在于，如果没有违约，那么在约定的期限到来时（债券到期），债券价格总会等于100元。你之所以很少看到债券基金跌成股票基金一样，那是因为债券的波动性远远小于股票。除了垃圾债（极少有基金去买，在整个中国债券市场中的占比也不超过0.01%，）以外，普通债券价格的日内波动不会超过0.5%，超过1%的更是少之又少，而且额外还能累积利息收入。所以学术上认为，债券相对股票是低风险的投资品，但并不代表债券无风险。