如何选择定增基金？

　　这么多定增基金，怎么选择呢？首先结合下面的表格来讲一下影响基金选择的标准：

　　一、封闭期的长短现在市场上的基金封闭期基本都是18个月，只有九泰基金旗下的两个封闭期是5年。封闭期长的基金便于基金经理更好的安排资金，通常能取得更好的收益；封闭期短的基金折价恢复更快，流动性好。总的来说各有优势吧，我是觉得5年有点长。

　　二、发行规模发行规模大的定增基金有两个好处，一是利于分散风险，规模大的基金能够将资金投向更多的项目，从而每个项目占基金总资产的比例更低，单个项目投砸了的影响也更小，有利于基金的收益水平向统计平均来靠拢，简单来说就是能够通过分散投资减小风险。二是上市后成交量更高，规模大的基金上市后提供了更多的交易筹码，交易量也倾向于更高，这样在二级市场买卖的时候就更方便，买卖对价格的冲击更小。所以总的来说，规模大的基金更有优势。

　　三、是否已上市定增基金通常在运作3个月以后可以上市交易，这时候我们就可以通过二级市场买入和卖出。通过二级市场买入的好处是可以不用出申购费，此外有的时候二级市场处于折价状态，还可以低价买入。如果实在要用钱了，还可以从二级市场上卖出。所以总的来说，已经上市的基金提供了更多的灵活性选择。

　　四、是否纯定增基金纯定增基金在招募说明书里约定，锁定期内基金非现金资产的80%以上都要投定增项目，这样基金经理就不能拿着你本想投定增的钱去炒别的股票了。如果不是纯定增基金，是没有这个比例限制的，因此存在一定的钱被挪用的风险。

　　五、折溢价水平定增基金买的定增股票有好有坏，买入的时间点也不一样，有的买了之后就跌破定增价了，有的买了之后一路上涨。这些因素，就导致各个定增基金的折溢价水平出现了差别。通过基金的公告资料，可以大致推测出各个基金的仓位水平和折溢价情况。

　　再解释一下表里的概念：

　　定增仓位比例指的是基金现在有多少仓位投了定增股，越大就是定增仓位越高，也能反映出基金的建仓进度。

　　定增折价率指的是基金现在持仓的定增股的定增价格比市价的平均折价幅度，越大就表示折扣幅度越大，越好。但同时需要注意一点，像财通多策略升级、九泰锐富事件驱动这样还处于建仓期的基金，由于还有大量的现金没完成建仓，而现金是没有折价的，未来建仓了才会产生折价，所以整体的定增折价率肯定偏低，但未来肯定会大幅增长。

　　二级市场折价率指的是基金现在的交易价格比基金净值的折价程度，数字越大表示二级市场价格越便宜，负的数字则表示基金处于溢价，二级市场交易价格比净值高。总折价率表示定增折价率和二级市场折价率的加总结果，是说按照当前基金在二级市场价格买入，比基金持仓中股票的市价算出来的净值的折价程度，数字越大表示越好。总折价率其实反映了你现在买入的安全垫厚度。

　　剩余锁定期是指基金还有多少年解除封闭期，上面的折价水平在封闭期结束后肯定是要消除的，所以这个数字反映了总折价率多长时间能够兑现。

　　年化折价率是根据剩余锁定期的长短，将总折价率换算成年化值，让各基金的折价水平能在同样的时间内比较，越大越好。