分级债基的特性有什么

　　分级债基的定义

　　随着国内金融市场的不断发展，基金产品的产品线也越来越完善。目前，国内债券型基金，已经可以根据其投资范围的限定作进一步细分。按照只投资债券、可以投资新股申购和可以投资二级市场股票，可将债券基金分为纯债基金、一级债基和二级债基，这些细分的债基，称作分级债基。

　　分级债基的特性

　　一级分级债基

　　投资标的：除固定收益类金融工具以外，参与一级市场新股投资资产配置：高收益债组合打新股产品特点：纯债+新股风险特征：中低风险

　　二级分级债基

　　投资标的：除固定收益类金融工具以外，适当参与二级市场股票买卖，也参与一级市场新股投资资产配置：高收益债组合打新股精选添收益

　　产品特点：纯债+新股+精选个股风险特征：中低风险

　　纯债基金

　　投资标的：不参与股票投资，只投资固定收益类金融工具资产配置：高收益债组合产品特点：纯债

　　分级债基的选择

　　若选择购买债券基金，如何在纯债基金、一级债基和二级债基之间作选择呢？让我们先来看一下不同债券基金之间的风险-收益区别。

　　风险特征：低风险

　　从上述中可以比较容易地看出，三种债券基金最大的不同在于投资范围的不同，纯债基金可投资的金融产品较受限制，只能投资固定收益类的金融产品，而一级债基可在此基础上参与一级市场新股投资，二级债基又在一级债基基础上扩大了投资范围，可以适当参与二级市场股票买卖。三者中，二级债基的风险最高，但预期收益也最高；纯债基金收益较难有很大突破，但胜在收益稳定，风险较低。

　　了解了三种债券基金各自的特点，就不难发现，纯债基金和一级债基更适合追求稳定收益的保守型投资人，二级债基则为追求低风险的投资人提供了一个更为进取的选择。由于其配置的特性，二级债基在震荡市场中能攻守兼备，在立足债市收益的基础上，抓住波段股市机遇获取超额收益的几率将有所提升。

　　分级债基的封闭期

　　中国基金市场上的分级债券基金是近年来才出现的债券基金品种。其主要特征在于同一个基金分为A、B两级，且二者存在预期风险及预期收益上面的差别。

　　分级债券基金往往存在一个共性，即均存在封闭性的特征，但随着产品的不断发展，A、B级基金的封闭特征已经不断发生变化。前一阶段的分级债券基金的A、B两极均为全封闭，而近阶段发行或即将发行的分级债券基金则多为半封闭，其A级在固定时间范围内可开放申购、赎回，这将大大增强基金的流动性，从而更有利于根据市场情况进行合理资产配置及投资选择。这与全为封闭型的分级基金相比，在流动性方面存在较大优势。

　　新型分级债券基金的B级部分，则往往设有三到五年的封闭期，但其通常可在交易所上市交易，从某种角度来说，为其创造了兼顾流动性的可能。从传统的分级债券基金的收益和流动性关系来看，往往较高的预期收益，是以损失一定的资金流动性为条件的，但目前的分级债券基金产品正试图在预期风险、预期收益和流动性方面追求适度的平衡，因此A级部分约定的年化收益率通常要高于一年定期存款利率，因此从理论上来说，

　　分级债基封闭期对投资的影响

　　在通胀背景下，市场方向并不明确，因此保持防御性组合更为明智，因此资金的流动性也十分重要，分级债券基金的封闭期设置，将直接影响到其流动性特征。目前的新型分级债券基金多采用A、B级分开募集的方式，对于投资者来说可以根据自身风险收益承受能力和对流动性需求，自主决定购买A，或者购买B，从而实现真正的利益分级、个性选择。