期指交割日将至，基金投资者该如何应对？

　　所谓“交割日魔咒”，一般称“到期日效应”，指的是在股指期货最后交易日（即交割日）当天，因到期原因引发的期货和现货成交量和价格波动率发生扭曲的现象。

　　相关统计显示，2014年各次期指交割日当日，上证指数上涨的占48%，下跌的占52%。从今年各月期指交易日的表现来看，由于上半年行情持续上涨，沪指当日基本小幅上涨，振幅也不大。

　　对于广大基金投资者来说，期指交割日的影响可能有：

　　一、对于持有ETF（特别是上证50、沪深300、中证500）的投资者，可能会经历惊心动魄的一天，请大家系好安全带！

　　二、对于持有股票型基金的投资者，明日走势如何还要看基金的具体持仓情况。如果重仓指数的成分股及不太抗跌的基金，可能波动较大；但是对于重仓成长股的基金，可能受影响相对较弱。

　　三、对于持有债基和货基的投资者，影响相对较弱。

　　期指交割日将至，基金投资者该如何应对？

　　7.17是个什么日子？

　　这是一个用于期货市场的名词。股指期货是一种以股票价格指数为标的物的合约。所谓合约当然有一个交易买卖日，这就类似我们说的交割日。

　　7.17为什么是巅峰对决？

　　进入2015年7月以来，我们可以看到多空双方的对决级别已经大幅超出之前的市场预测，惊动全球。

　　多方这一边：俄罗斯的普京总统明确支持，国内各大部委也是纷纷表态，公安部都进场了，阵容就不用多说了。空方的阵营目前还是个迷：总之各种澄清和声明：我不是空方，这就是空方的特点，足够神秘。不管如何，以大金融研究10年经验判断，这明显就是决战态势。

　　三大主力股指期货是什么？

　　大家口中的，收盘主力合约指的是IH/IF/IC，这些分别是上证50、沪深300、中证500的简称。

　　举个栗子，如IF0911交割日是11月的第3个周五即11月20号。那我们这次17号所要面对争夺最厉害的中证500期指合约IC1507，就是指2015年7月为交割月，当月的周五就是交易日。在这一天闭市前，所有卖方、买方客户必须将合约平仓，现金交割，否则视为违约。

　　沪深300期指每个月都有一个合约交割，但许多外盘期指只设立季末合约，故只有3、6、9、12四个月份有交割合约。

　　所以我们平时说的多方空方就会在这个日子的前几天，确切说本周开始，他们如果想决斗下，就会争的“你死我活”。

　　再举个例子，一桩交易做多做空两方，交割日的最后价格按照当天的交易市场价格来定的，多方当然希望拉高，空方就希望不断反方向。

　　交割日“魔咒”是神马？

　　所谓“交割日魔咒”，一般称“到期日效应”，指的是在股指期货最后交易日（即交割日），引发市场的剧烈动荡通常表现形式有三种：疯狂过山车走势，大幅移仓交易出现，逼空现象屡屡出现。

　　相关统计显示，2014年各次期指交割日当日，上证指数上涨的占48%，下跌的占52%。从今年各月期指交易日的表现来看，由于上半年行情持续上涨，沪指当日基本小幅上涨，振幅也不大。

　　四种交割方式

　　第一种：就是双方妥协，各让一步，类似2010年的五月合约，这个合约提前三天就完成了交割；

　　第二种：就是多空坚守阵地，博弈到最后交割日时刻，类似2010年的六月合约；

　　第三种：就是多空其中一方提前撤离阵地，导致另一方无博弈对手盘，从而使得交割缺乏条件；

　　第四种：移仓期间的贴水现象。

　　需要指出的是，不少投资者把股指期货涨跌视作A股涨跌的“指挥棒”，这无疑犯了因果倒置的错误。事实上，现货市场的涨跌才是决定期货价格起伏的根本，股指期货具有一定的价格发现功能，但并不具备左右现货市场的能力，投资者不必闻期指而色变，更不必闻交割日而色变。