货币基金T+0与交易效率

　　如果说目前国内债券ETF的开发者也对股票投资者在券商处的保证金有所动心，那么华宝兴业、银华基金等日前上报的可上市交易型货币基金则更是力图实现股票与货币基金间的无缝对接。

　　据了解，按照华宝兴业的方案，货币基金将在上交所上市交易，如同股票一样可在二级市场上买卖，而投资者卖出股票的当日，所得资金即刻就能买入该货币基金，且当天可确认份额并享受货币基金收益。而按传统方式，货币基金赎回后两个工作日资金才能到账，同时要转账到股票账户才能买卖股票，由此可见，上市交易型货币基金推出后，货币基金与股票之间的转换就可做到“一点就通”。

　　按照行业内的相关测算，目前股民闲置在股票账户中的保证金约有7000亿元之巨，由于场内现金管理工具相对匮乏，这部分资金现在仅享受活期利率。而按照当前0.35%的活期存款利率，7000亿元资金每年合计收益约为24.5亿元，而若以9月27日市场上所有货币基金的平均7日年化收益率3.466%计算，7000亿元资金每年投资总收益可达242.6亿元，为原来收益的10倍左右。

　　或许可以这么理解：在T+0的便利操作下，只要股市投资者对闲置资金的收益率稍多一份敏感，那么积少成多的大笔资金可能就将流入相关公司的货币基金之中，而基金规模的增长，正是目前市场逆境下基金行业整体梦寐以求的。