华宝兴业油气基金（162411）全面分析

　　华宝油气是国内首只、目前唯一一只专注油气上游领域投资的基金，华宝油气基金的标的指数（标普石油天然气上游指数）涵盖了在美国主要交易所（纽约证券交易所、美国证券交易所、纳斯达克等）上市的石油天然气上游行业公司。该指数是按GICS二级行业分类的油气开采及生产行业，在美国上市，基于一定标准筛选，并采取等权重方法编制的行业指数。

　　指数成分股的入选必须满足以下条件：1、成份股是标普美国全市场指数的成员；2、成份股属于GICS

　　定义的油气二级行业分类；3、成份股市值大于5亿美金，或市值大于4亿美金；4、且交易量年换手率大于150%。

　　标普石油天然气上游指数有效跟踪油价，甚至超越油价。油气上游公司股价可完全传导油气价格上涨，因此与原油价格走势呈很高的相关性。以华宝油气基金跟踪的标普石油天然气上游指数为例，自2006年6月以来，其与油价的相关性基本都在0.6左右，相对于油价上涨也体现出较高弹性，即当原油价格上涨时，该指数的累计收益率甚至超越了油价本身。

　　目前国内上市的期货品种尚缺原油，QDII油气基金就成为国内投资者跟踪国际油价走势的低门槛且便利的工具。华宝油气基金既可在场内直接买卖，也可在场内、场外申购赎回（投资者可通过国内所有券商直接申购和赎回华宝油气基金），2015年1月19日起实行T+0交易（即买入当日可卖出），交易便利。华宝油气基金申购最低门槛仅为100元，二级市场买入最低门槛70元左右（一手），是中小投资者博取油价反弹机会的利器。

　　华宝油气基金简介：

　　投资目标：

　　通过严格的指数化投资策略，实现基金投资组合对标的指数的有效跟踪，力争控制净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年化跟踪误差不超过5%（以美元资产计价）。

　　本基金标的指数为标普石油天然气上游股票指数，该指数是基于标普全市场指数的精选子行业指数之一，选择在美国主要交易所（纽约证券交易所、美国证券交易所、纳斯达克等）上市的石油天然气勘探、采掘和生产等上游行业的公司为标的，采用等市值加权的方法计算。

　　投资范围：

　　本基金主要投资于：

　　（1）标普石油天然气上游股票指数成份股、备选成份股；

　　（2）跟踪标普石油天然气上游股票指数的公募基金、上市交易型基金等；

　　（3）固定收益类证券、银行存款、现金等货币市场工具以及中国证监会允许本基金投资的其他产品或金融工具。

　　本基金投资于标普石油天然气上游股票指数成份股、备选成份股的比例不低于基金资产净值的80%，投资于跟踪标普石油天然气上游股票指数的公募基金、上市交易型基金的比例不超过基金资产净值的10%；投资于现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%。

　　如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种或变更投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以相应调整本基金的投资范围、投资比例规定。

　　投资策略：

　　本基金原则上采取完全复制策略，即按照标的指数的成份股构成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。但在因特殊情况（如股票停牌、流动性不足）导致无法获得足够数量的股票时，基金管理人将使用其他合理方法进行适当的替代，追求尽可能贴近目标指数的表现。

　　本基金还可能将一定比例的基金资产投资于与标的指数相关的公募基金、上市交易型基金，以优化投资组合的建立，达到节约交易成本和有效追踪标的指数表现的目的。

　　业绩比较基准：

　　本基金的业绩比较基准为：标普石油天然气上游股票指数（全收益指数）

　　基金费率：