如何挑选一只有价值又安全的分级B？

　　分级市场可谓三十年河东三十年河西。牛市的上半场，分级B争香斗艳。股灾之中，分级B的持续跌停与大规模下折又让投资者伤透了心。如今，大盘反转，分级B带着在股灾中积蓄的高达4倍的杠杆以摧枯拉朽之势反转直上，令很多在底部介入的投资者短短几天内获得大量利润。面对蹭蹭涨停的分级B、猝不及防的套利大军以及胡乱调仓的基金经理，众多想买入分级B的投资者也是如痴如醉，不知从何下手。下面为大家分析下，如何选择一只具有投资价值的安全的分级B。

　　一、标的指数

　　精选标的不用多说。有幸买入军工、国防类分级B的朋友不说翻倍少说也有50%利润了。如何选到如此霸气侧漏的板块，会长摊手表示无奈。

　　二、避开整体溢价高的分级基金

　　整体折溢价是影响分级B价格的一个重要指标。简单来说，当一只分级基金出现整体溢价时，套利者通过申购母基金并拆分卖出，对分级A、分级B的价格造成压力，此举对分级B的压力是致命性的，往往带来几个跌停。因此，在购买分级B时，切勿贪婪追入一些合并溢价高的分级基金。会长建议，分级基金整体溢价大于2%时，就要加以警戒，时刻盯着母基金申购量。当整体溢价高于5%以上时，就要果断择机抛出，以母基金的方式持有或换入其他整体溢价较低的同类产品。

　　此外，很多投资者问会长，买的分级B溢价很高，是不是很危险。会长再次强调，单纯看分级b的溢价没有太多的意义，折溢价仍然需要关注整体的，因为分级b具有天然溢价的特点，即a端加3%的分级b，往往溢价20%左右，a端加4%的分级b，往往溢价10%左右。当然如果遇到下折，分级b会消失溢价，所以分级b的溢价只有在临近下折前才具有观察价值，所以会长再次强调——同样品类的分级b，a端加4%的品种，更安全。（哪些品种a端加4%，可以查看网站集思录）

　　三、A端价格

　　精选分级B端时需观察对应A端价格，道理很简单。若A的价格处于低估状态，A价格就有上升趋势，A+B的价格随之上升，整体折溢价上升，这样就会使得套利盘参与并对分级B的价格产生压制。

　　那么我们在操作时，就可以将分级B对应的分级A价格与同等收益率的分级A价格进行对比：

　　若A端价格高估，即存在回落压力，此时对应分级B会获得相应支撑；

　　若A端价格低估，即存在上升动力，此时对应分级B会存在一定压力。

　　四、成交量

　　在选择分级B时还应考虑的是分级B的流动性，其中最重要的指标即成交量。买入成交量小的标的，尽管有时可以获得意想不到的收获，但需要承担无法估算的流动性风险，因此投资分级B时请选择成交量较大的产品。

　　五、仓位

　　普通基金经理保持基金合同约定仓位；文艺基金经理保持空仓；剩下的基金经理瞎调仓。

　　投资分级B时最好选择达到基金合同约定仓位的分级基金。原因有2个：

　　1、母基金空仓时，购买其分级B相当于用现金买了现金，只能赚市场热情却无法赚取标的指数的上升。

　　2、基金经理瞎调仓会导致分级基金会出现莫名其妙的整体溢价和折价，有些基金甚至在大盘大涨时变成空仓，大跌时满仓。

　　六、离下折距离

　　当分级B接近下折时，分级B持有者会出现强烈的恐慌心理，他们所有将不惜一切代价将手中的分级B卖出以规避下折带来的损失，造成所谓的踩踏事件。这是投资分级基金投资历史上最悲壮的一段，尽管蕴含机遇，但会长在此建议各位初级投资者避开此类分级基金。