什么是CPI？基金有哪些分类？

　　何为CPI？

　　消费者物价指数（CPI）是应用最广泛的通货膨胀指标，也是各国央行十分关切的经济数据。CPI的计算方式是，就消费者的立场，衡量一栏固定财货与劳务的价格，并与某个基期间的物价水平作比较。

　　举例来说，1999年7月份的物价水平为130.5，这意味该栏固定财货与劳务的价格高于基期水平达30.5%。比较两段不同期间的CPI，我们便可以知道该期间物价上涨幅度。CPI所反映的物价包括食品，服装，住屋，燃料，交通费用，医疗费用，药品及日常生活所需购买的其他种种财货与劳务。

　　基本上，市场对于CPI的反应与生产者物价指数（PPI）完全相同。对股市与债市而言，高于预期的数字属于利空，低于预期的数字则为利多，因为通货膨胀上扬将导致殖利率上升，债券价格下跌。通货膨胀对于汇率的影响则较不明显。

　　就理论层面而言，海外投资者应该将通货膨胀率上扬视为利空，因为以外币计算的投资将因通膨而减损价值，但是如果外国投资者认为该国央行将因此紧缩信用，并调高短率，则汇市可能走强。

　　共同基金的分类

　　股票型基金：主要投资范围是在企业发行的股票为投资标的，以追求股价长期上涨为目标，股价若是上涨，基金净值也会大幅上升，若是股价下跌，净值就会大幅缩水。属于高报酬、高风险的投资工具，适合风险承受力强，或是为实现长期目标做规划。是个积极型与稳健型的投资工具。股票型基金还会再依投资地区做细分，共分为全球型、区域型、单一国家型以及产业型基金。

　　债券型基金：主要投资范围是债券，收益来源主要是利息收入。由于债券价格波动比股票小，风险相对低，多数的海外债券会有定期及稳定的配息，同时还分为：公债及公司债，此类型基金可作为多头与空头行情的阶段配置，以平衡市场波幅。这类型的基金适合稳健兼保守型或风险承受力低的投资人。

　　货币型基金：主要投资在流动性高的货币市场之商品，汇率的波动，会影响这类型基金的收益，可作为短期资金停泊，以及情势不明朗时的资金最佳去处。这类型的基金除了适合保守型或风险承受力低的投资人，也适合资产配置的策略需要。

　　从投资区域上的不同，还可分为全球型、区域型、单一国家型基金。

　　单一国家型基金：是以个别国家为投资对象。由于各国股市风险程度不一，因此投资属性有所不同。以成熟工业国家美国为例，其股市规模大，占全球股市规模将近一半，为一成熟的法人市场，波动风险不高，长期投资下来绩效稳定，适合“稳健型”投资人；若以开发中国家，如泰国、印度尼西亚等国家为标准的，由于其市场较小，政治、经济的风险大，股市流通性和信息透明度较差，因经济成长潜力大，易于炒作，所以股市涨跌幅度既快且大，较适合“积极”或“冒险型”投资人。

　　区域型基金：以投资于特定区域为投资标准的，能够分散投资于单一国家所需承担的政治、经济等系统风险。常见的区域型基金有欧洲、亚洲、拉丁美洲基金都是属于此类。由于区域内股市常常出现齐涨齐跌的特性，因此风险仍比全球型基金高，然而，如果遇到所投资的地区股市正好是多头走势，投资人的获利可能也较高。

　　全球型基金：投资标的遍布全球，通常是以欧美等工业国家为主。其特色在于可充分掌握各国股市上升的潜力，而且能够达到分散单一与区域市场风险的目的，是海外投资的入门基金。

　　以投资收益来看，单一国家型的收益累积最快，其波动大、风险也最高；区域型基金收益累积次之，波动次之，风险次之；全球型基金收益累积最低，波动相对低，风险也相对低。