如何进行基金的风险管理？如何进行基金配置？

　　金钱教练，秘学九：基金的风险管理

　　了解了基金配置的策略后，当然要来了解基金的风险管理。

　　谈到风险大家都趋之若鹜，若是拥有一套避险的策略，那是不是太美妙了。我想，换作是我，我一定也会认为“是的，实在是太美妙了”。在投资市场里，没有人能够判断绝对涨多少？绝对跌多少？而是从经验值里做出统计，来判断涨跌幅是多少，作为日后的参考。

　　我们都知道在投资市场的涨幅，这一条线绝对不会那么配合我们的期望，仰着头，朝向45°的方向，一条线直直往上冲，冲到你我满意为止。事实上，没有这种投资市场，我们可以运用秘学五谈到的，以艾略特波浪理论看大盘的位置，是处在哪一个波段，经过一连串的学习，我们知道目前股市是处在的主升段，也就是说全球都处在主升段（还记得吗？秘学七谈过的，“地球村、经济村”全球市场的联动性）。

　　当我们基金配置的策略决定后，一旦金融市场遇到市场产生了某个风险（例如欧债问题，美债疑虑），导致市场有了波动，从过去我们的经验值里，在多头循环（各国都还在升息）的路上，MSCI世界指数不会有20%跌幅，若是MSCI世界指数波幅震荡很厉害，跌幅接近20%左右时，这将会是一个为财富加码的好时机（往往很多投资大众不清楚是加码的好时机，很多是逃离可获利的市场；有钱人却不是如此，他们会趁此时，“大捡便宜”，加码进场）。

　　当然MSCI世界指数跌至20%时，此时新兴市场的指数，一般而言，跌的幅度会比MSCI世界指数还深，估计会跌到25%左右，如果投资大众的投资策略是以新兴市场为主，此时财神爷仍在敲门，接近25%是加码的好时机（而很多投资大众仍是看不清楚是加码的好时机，还没来得及见财神爷，就逃之夭夭了；有钱人在此时，想的确实与一般人不一样，当然也做出不一样的决策，他们是加码进场）。

　　从另外一角度来看，若有一天MSCI世界指数的跌幅超过20%，需要有个风险意识，有可能不是在多头的路上，有可能市场转入空头，此时需留意利率是否还是处在升息中（还是大环境不好，准备开始降息，市场步入空头）。若答案“是”，请不必过分惊慌，自己吓自己，这只是多头市场中的波幅，市场修正完后，趋势还是往上走的，你若是很清楚这点，这个时候的投资策略就需要做调整。

　　一定有人会关心，我们可否不要眼睁睁看着市场跌20%呢？

　　有没有更积极的做法呢？

　　首先，一定要先了解目前全球经济基本面的现况，例如现况2011年的一季欧债的问题，美债疑虑的问题，这是会造成全球两大成熟市场股市往下修正。当然新兴市场会因此受到波及，也会往下修正，由于这问题不小，我们会认为市场将有大幅修正的情况，接着就是要找卖出时机，这时就要用到技术线图。

　　我们来看清楚市场的趋势与方向（以下图为例），被圈起来的地方，称之为“死亡交叉”，是以5日与15日的死亡交叉来看未来两个星期的市场走向，因此，在这里可以做出一个决策，暂时把股票型基金卖出，转到货币型基金去避险，在往后的日子有可能会听到一些风吹草动，导致市场持续下跌，也有可能金融市场出现好消息，比如欧债及美债的问题，陆续化解，无论如何，等到全球基本面的因素好转并获得解决，有了好的经济基本面，再用技术线图找到黄金交叉买进，会是一个好用又稳健的进场基础。

　　（在投资的道路上，不适合将技术分析完全捧上天，毕竟他是个落后指标，也是个统计学。但它的确是一个很好的参考指标，当然不能神话，需要搭配及考虑基本面的因素，才会比较完整。）

　　实际的投资市场，是用白花花的钞票与银子投入，遇到大盘往下跌，还没到死亡交叉的时候，心情是复杂的，那份煎熬会让很多人不容易承受。有一件事情是必须清楚的，要用技术线图来做管理，就是属于理性的操作，而不是感性经营。我们都知道，一旦感性胜过于理性的时候，就是感情用事，投资理财，毕竟是“理财”，是有理可循的。

　　悄悄告诉你：有钱人知道波浪理论是技术面的参考理论，他们清楚需要搭配基本面及资金面做全盘考虑。

　　有没有发现自己很厉害，已向金钱教练，秘学九迈进了。

　　接下来，我们一起来回顾这个章节的重点！

　　当我们基金配置的策略决定后，一旦遇到金融市场市场产生了某个风险，导致市场有了波动（例如欧债问题，美债疑虑），从过去我们的经验值里，在多头循环（各国都还在升息）的路上，MSCI世界指数不会有20%跌幅，若是MSCI世界指数波幅震荡很厉害，跌幅接近20%左右时，这将会是一个为财富加码的好时机。

　　当然MSCI世界指数跌至20%时，此时新兴市场的指数，一般而言，跌的幅度会比MSCI世界指数还深，估计会跌到25%左右，如果投资大众的投资策略是以新兴市场为主，此时财神爷仍在敲门，在接近25%是加码的好时机。