买债券基金，如何避免债券违约？

　　一般来说，80%以上的基金资产投资于债券的，就是债券基金。那么债券基金又有哪些类型呢？相比股票，投资债券的风险要低一些，债券基金的波动也没有股票型基金那么大。不过，股票跌了好歹还有剩，债券如果违约，本金都拿不回来了。很多人买的债券基金都赚钱了，比投资股票和余额宝舒服多少。那么，现在入手债券基金还来得及吗？

　　债券的分类

　　首先，我们要了解债券的类型。根据风险类型，债券分为利率债和信用债。利率债有国家或政府撑腰，信用等级很高，不太可能借钱不还，它的价格变化受利率影响较大，典型代表有国债、地方政府债券、政策性金融债等；信用债分为公司债和企业债等，背后的主体都是企业，没有国家信用担保。公司经营状况变坏或者出了其他岔子，信用债就有违约风险。

　　债券基金的分类

　　从投资方向来看，债券基金主要投向国债、金融债、企业债这三个主流方向，具体到投资品种，还有地方政府债、公司债、可转债、央行票据等等。根据投资对象和投资比例的不同，债券基金之间也有一定的差别。

　　债券基金根据是否只投资债券，分为纯债基金和混合债基。

　　一、纯债基金

　　包括短债基金和中长期债券基金，短债基金的久期较短，中长期债券基金的久期较长（久期指债券持有者收回其全部本金和利息的平均时间，久期越短，债券价格波动越小，利率风险越小）

　　二、混合债基

　　1、一级债基

　　一级债基允许不超过20%的基金资产投资股票，不过仅限一级市场投资，即“打新股”。

　　2、二级债基

　　二级债基也允许最高20%的投资比例购买股票，可以从二级市场直接购买，和个人炒股是一样的。

　　3、可转债基金

　　可转债基金是专门投资可转债的基金。可转债指在一定条件下，可以转为股票的债券。因为这个特点，可转债的股性很强，债券价格跟股市有密切关系。

　　4、指数债基

　　指数债基投资的是债券指数，基金涨跌跟指数走势有关。指数债基买的债券，就是所投资债券指数的成分股，它属于被动型基金，基金经理的能力没有太多发挥。

　　不同债基金的风险等级

　　风险程度从左至右依次增加：指数债基、短期纯债基金、中长期纯债基金、一级债基、二级债基。

　　买债券基金怎么避免踩雷？

　　一般来说，债券都是有信用评级的，比如AAA级的债券，信用等级最高，借钱利息最低。而信用差一点的公司，发行债券就要多给利息才能卖出去。如果买债券基金，我们很难做到保证不踩雷，除非选择只投资利率债的基金，这类债券的违约概率就小得多。

　　怎么看基金是否投资利率债？

　　其实从基金持仓就能简单看出来，比如有“国债”“国开”字样的，说明该基金投资了国债或者国开债（政策性金融债的一种）；比如带有“银行”、“浦发”、“中信”字样的，说明该基金主要投资银行发行的债券，银行的信用等级还是比较高的，违约概率很小。除了看债券持仓，我们还可以选择国债指数基金进行投资。国债指数基金跟踪指数，指数成分股全都是国债，没有信用债，这样的基金踩雷概率也不大。

　　债券基金买入时机

　　为了买入债券基金赚钱，我们最好在利率处于高位的时候买入，在利率处于低位的时候卖出。市场利率的高低，我们可以参考国债收益率的变化。通常来说，短债基金可以参考1年期国债收益率走势，长债基金可以参考5年期国债收益率走势。2011年到2018年，1年期国债收益率在2%到4%之间徘徊。12月14日，一年期国债收益率是2.5%左右，这说明市场利率的下跌空间已经不大，短债基金在2019年可能不会有今年那么高收益了。

　　再来看长债基金，从2008年到2018年，5年期国债收益率在2.5%到4.5%之间波动，目前这个数据是3%。同样，长期债券市场利率的下跌空间也不大了，长债基金未来的收益可能会有所降低。对于投资人来说，选择短债基金，最好趁1年期国债收益率大于3%时买入，小于2.5%时卖出；对于长债基金，则是趁5年期国债收益率大于3.5%时买入，趁小于3%时卖出。买卖时机越接近这些数值，赚取高收益的可能性越大。