暴跌后选基金定投，让时间给你惊喜

　　贸易摩擦、股票质押平仓威胁等，投资者看到手中不断下跌的基金净值和账面上越来越大的亏损金额，不免恐慌。但从估值来看，跌破3000点之后再大幅下杀的空间已经不大，反弹随时可能到来，对于稳健的投资者，建议结合目前的基金持仓作为底仓，以定投方式降低持仓成本，静待良机。

　　一、为什么选择基金定投

　　华尔街流传这么一句话：“要在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把飞刀更难。”连基金经理都无法做到的准确择时，对于普通投资者而言更是难以实现，“追涨杀跌”是投资者的普遍倾向。数据显示，市场一路下跌时，基金的规模也随之降低，且其降低的速度快于指数下跌的速度，也就是说熊市时，投资者杀跌的倾向明显！

　　数据来源：wind，平安证券产品与投资研创团队

　　二、定投是否能增厚收益

　　以2010年初至今每个自然年基金的收益来看：在我们统计的9年数据中，混合型基金有6年是赚钱的、股票型基金有5年是赚钱的，而上证指数的上涨仅有4年；从收益率统计来看，混合型基金、股票型基金均有7年的收益表现超过上证综指！

　　数据来源：wind，平安证券产品与投资研创团队

　　而不同的市场环境下（牛市、熊市、震荡市），同类基金的定投收益率与一次性投资收益率对比，发现定投在牛市、熊市中均提升了基金收益率，震荡市中收益率变化则不大。说明定投可以有效的缓和市场对基金净值波动的影响，平滑收益曲线，在牛、熊市中更可增厚收益！

　　数据来源：wind，平安证券产品与投资研创团队

　　三、为什么是现在？

　　定投是好，那为什么是现在？很多投资者对市场失去了信心，贸易摩擦、信用违约、股权质押爆仓风险等等都在不断冲击市场信心，我们可以看到这些风险，但更应从风险中寻求投资机会！现阶段市场估值趋于合理、换手率和成交量趋于低位，据我们对历史上A股底部特征的分析，目前换手率、PE在0-40倍的个股数量占比，都是底部特征，市场进一步下跌空间有限。

　　数据来源：wind，平安证券产品与投资研创团队

　　历史为据，我们统计了1999年至今上证综指每一次跌破3000点至涨回的区间，除2016年9月14日-9月30日区间较短且很快反转进入牛市外，我们统计了2008年、2010年、2011年三个时间段的完整的下跌回升周期，发现：

　　数据来源：基金好朋友，择尔裕。易天富基金投资分析决策系统

　　这三段周期中，平均涨幅最高的有33.94%，最低的也有11.74%。

　　因此，无论是2016年的反转行情重现，还是2008、2010、2011等年份较长的下跌回升周期重演，3000点左右的定投是比较有效的！

　　四、定投不能犯的错误

　　1、忍不住提前赎回。看到基金净值波动，就忍不住增加认购、或者疯狂减仓，不可取！自作聪明做差价，或者追涨杀跌更容易卖在低点、买在高点。

　　2、牛市入场，熊市离场。许多投资者被牛市吸引进来，自己投资的资金也确实虽指数水涨船高，但一旦市场有波动，就按耐不住，甚至导致牛市入场、熊市离场，不可取！对于投资而言，耐心很重要，对于定投而言更如此，想要有所斩获，必须沉得下心！