基金日报：，“国家队基金”相关机构增持

　　证监会回应“五只国家队基金已清盘”称，有关报道存在曲解，事实是相关机构持有的股票不但没有减持，反而有所增加。昨日，沪深两市双双收跌。截止收盘，上证综指收于2542.10点，跌61.70点，跌幅为2.37%；深成指收于7322.24点，跌207.17点，跌幅为2.75%；沪深300收于3076.89点，跌117.42点，跌幅为3.68%；创业板收于1250.48点，跌23.12点，跌幅为1.82%。两市成交2554.37亿元，较前一日交易量减少9.61%。小盘股强于大盘股。中证100下跌4.15%，中证500下跌1.70%。28个申万一级行业中有1个行业上涨。

　　其中，房地产、综合、通信表现居前，涨跌幅分别为0.08%、-0.09%、-0.18%，家用电器、休闲服务、食品饮料表现居后，涨跌幅分别为-6.23%、-7.74%、-10.36%。沪市有239.999402只个数上涨，占比16.15%，深市有398.999958只个数上涨，占比18.45%。非ST个股中，41只个股涨停，38只个股跌停。股指期货主力合约3个合约均下跌，其中，1只期指好于现货指数。

　　昨日，中债银行间债券总净价指数上涨0.03个百分点。欧美主要市场普遍下跌，其中，道指下跌1.19%，标普500下跌1.73%；道琼斯欧洲50下跌0.72%。亚太主要市场普遍下跌，其中，恒生指数下跌0.73%，日经225指数下跌0.56%。

　　宏观事件：减税降费料有新动作，增值税社保费率酝酿下调

　　中国证券报报道，在一系列减税降费政策推出后，更大力度减税降费措施正酝酿推出，包括把增值税税率从三档简并至两档同时下调税率，以及降低社保费率等。中国财政科学研究院院长刘尚希在接受中国证券报记者采访时表示，一是财政要过紧日子，二是要优化支出结构，尤其要动存量，尤其是增值税和企业所得税，三是加强征管也能为减税腾挪出一定空间。同时，减税不仅体现在简单的技术操作层面上，还应同改革结合起来，只有通过改革才能真正为减税腾出空间，才能使减税效果更好，使老百姓和企业有更多获得感。

　　对于增值税，国泰君安证券研究所全球首席经济学家花长春认为，增值税三档并两档有三种可行路径：一是10%与6%合并，并统一调降至5%，16%调降至15%，可减少增值税额9233亿元；二是10%与6%合并，并统一调降至5%，16%调降至13%，可减少增值税额13298亿元；三是16%与10%并档，6%调降至5%，可减少增值税额13770亿元。

　　除增值税，企业所得税作为另一大税种，也有望进一步完善。中金研究报告称，若增值税率下调，对市场主体的减税效果相对直接。根据官方口径，此前5月份的增值税下调（制造业等增值税税率从17%降至16%，交运、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%）带来的全年减税规模为2400亿元。而降低社保费率与社会保险费交由税务部门统一征收带来的综合影响可能相对复杂。由于税务部门的征缴力度可能高于社保部门，改征可能会对此前存在不规范缴纳五险的企业带来负面影响，降低社保费率能否有效对冲一方面取决于费率的降低幅度，另一方面也取决于改征后的实际征缴力度。据中金公司首席经济学家梁红测算，目前社保实际费率可能比名义费率低5个百分点，社保名义费率下调6-8个百分点或能降低从严征管对企业影响。

　　另外，在中国社科院财经战略研究院税收研究室主任张斌看来，社保改革还应抓紧时间推进全国统筹，设立全国统一的资金池。此外，考虑到未来养老支出压力，可划转国资给社保来补缺口。

　　基金新闻：“国家队基金”相关机构持仓有增加

　　证监会回应“五只国家队基金已清盘”称，有关报道存在曲解，事实是相关机构持有的股票不但没有减持，反而有所增加。

　　三季报显示，五只“国家队基金”的股债均已经清仓，并且均“连续20个工作日持有人低于200人”、资产规模小于2亿，这也意味着这五只“国家队基金”进入清盘程序。当然这不代表“国家队”的立场，只是不再使用公募基金作为通道。

　　今年二季度，证金、证金资管、汇金、社保等“国家队”合计增持408只股票。根据三季报最新数据，证金三季度增持83只个股，新进37家上市公司前十大股东榜，汇金和证金资管也增持部分股票。重要的是，三季度汇金、社保等也申购了上证50、沪深300、中证100、创业板等多只ETF。近半年，的确是“相关机构持有的股票不但没有减持，反而有所增加”。

　　国家队持仓特点：

　　1、偏爱金融类股票

　　从披露三季报的上市公司看，其中申万宏源、交通银行、建设银行、中信银行等持股数量都在10亿股以上。从持仓市值来看，对新华保险、申万宏源、建设银行、兴业银行和中国人寿的持仓市值排在前三，显示出对金融类股票的偏爱。

　　2、承接五大救市基金减仓股票

　　华夏新经济、嘉实新机遇、南方消费活力、易方达瑞惠、招商丰庆五大救市基金半年报发现，部分个股持仓数量与三季报证金公司增加股份数量一致。

　　3、逆市布局，收益颇丰