fof基金是什么：fof基金值得投资吗？

　　fof基金一直被被人称作基金中的基金，那么fof基金是什么意思？与开放式基金最大的区别在于基金中的基金是以基金为投资标的，而基金是以股票、债券等有价证券为投资标的。那么fof基金值得投资吗？公募基金实际上是对股市、债市风险的一次平抑（通过分散化投资），那么FOF可以看成是对基础市场风险的二次平抑。这意味着，FOF天生就具备更稳定的特点。另一方面，作为长期配置的工具，很多基金公司也在FOF中采用了稳健的投资策略。

　　fof基金值得投资吗？

　　价值投资，依旧是基础。最近一段时间里，行业内部和普通投资者群体中纷纷讨论一种投资方式：FOF。简单来说，FOF就是构建了“一篮子”基金，期望通过投资组合，控制回撤、保持业绩平滑，该策略在海外成熟市场中相当流行。

　　其实，对于有了一些经验的基民来说，他们过往的基金投资经历，或多或少已经构建了主动型的基金组合，即FOF。很明显，这并不是一件太新鲜的事情。更多有经验的投资者认为，FOF或者基金定投，仅仅是一种带有被动的强制性存款意义的行为，出发点就是四个字：长期投资。

　　对于普通投资者来说，由于在经验、知识以及日常时间上的不足，无暇照顾到投资组合。相比之下，将资金托付给合格专业投资者，是一个比较简单的方式。同时，FOF这种投资形式，照顾到了时间周期、机构操盘风险以及资产类别等因素，因此在一定程度上可以化解普通投资者在日常投资上的困扰和困惑。因而，如果手上有一定闲钱，不妨小试。毕竟，机构投资者所能够获得的信息，远胜于普通投资者。

　　A股市场发展至今，随着岁月的增长，也确实有不少人士对于各个类别的投资品，有着自己的认识，或者说投资观。让我们听一听，他们是如何看待FOF的。也许，能从中得到一些启发。

　　任何一个投资品，如果没有基础市场良好，其衍生物即各种围绕基础市场的投资品，往往是缘木求鱼，其结果也只能是望洋兴叹。确实，大家都觉得海外市场能够通过FOF或者基金定投等方式，获得长期收益。但放在波动性和收益性特别大的A股市场上，这些成熟的投资策略，恐怕就要打个折扣了。事实上，海外一些成熟市场一直处于一个长牛市场中，只要不是过于贪心，总是能从中获得理想收益的。

　　同时，上市公司质量、公司治理水平等重要因素，也很大程度上决定了投资策略的成败。不能想象，在一个主要以博弈作为主要盈利方式的市场上，投资者可以长期幸运地拥有“胜算”。

　　成本问题也非常值得普通投资者思量

　　数据表明，与A股市场面向普通投资者推出首批基金时的情况相比，名义GDP在经历了一段时间后已经回落。而基民为投资基金所支付的成本，并没有根本性减少。可以假定做一份基金投资，也是开一个企业，长期看，多数企业的全年收益，是无法战胜名义GDP的。而从长期看，“开企业”的摩擦成本，即支付购买基金的成本，在长期时间跨度内，显得弥足珍贵。

　　另外一个问题是，公开信息显示，公募基金行业的人员变动也是非常频繁的。当普通投资者开始认同并全面拥抱某位明星基金经理时，后者往往会意外地潜身而退，让满怀憧憬的普通投资者接了最后一棒，这不能不说是以一种遗憾。

　　正所谓“求人不如求己”。经过有关各方长期不懈的努力，在目前市场上，普通投资者还是能够找到明显的投资机会。但前提是以价值投资为主，立足长期去看一家公司的长期价值，以及衡量当前的公司估值水平。正如不少人眼里的那样，对于普通投资者来说，找到好公司的概率，明显要大于找到一个好基金经理，或者一条看似充满美好的投资策略。

　　我们经常可以看到量化，多策略，轮动这些字眼，对于普通人来说，选择FOF的难度更大，投资者怎么选择FOF呢？

　　首先，购买FOF基金必须先知道自己的风险偏好，家庭资金使用情况。比如有些股票型FOF，对应的就是高风险高收益。

　　其次FOF基金非常看重机构的投研能力。FOF的投资看起来框架更简单，但实施起来是一个系统工程。FOF投资管理核心能力有两点：一方面是做资产配置，另一方面去做基金筛选。这两点，都十分倚重于机构实力。

　　好的配置意味着管理者需要判断和决定不同的时间点上哪一类资产更具有吸引力，这涉及到对宏观经济、政策等多方面的理解，要求管理者有稳定、有效的方法论来判断。最简单的方法就是选择知名机构的知名基金。

　　如今，首批公募FOF却是各种“负面”新闻不断，业绩全线亏损，规模大幅缩水，直接导致近期发行的FOF出现了延期募集的情形。加之股市表现不佳，业内甚至开始担心养老目标基金接下来的发行情况。

　　首批FOF在投资上确实有值得复盘的地方，但同时需要强调的是，FOF并不是万能药。不同的FOF解决不同的问题，仍然和传统的公募基金类似，并不能完全解决投资者在挑选基金或者资产配置上的问题。

　　FOF的策略风险

　　FOF具体的风险收益情况、策略乃至最终表现都有可能千差万别，这与FOF本身的目标相关，也与FOF投向的基金相关。不同的策略之下，FOF必然是千差万别，可能是低风险偏债产品，也可能是高风险偏股产品，甚至对不同风险类型的基金进行灵活配置，这意味着FOF与FOF之间都未必是可比的。正如业内一位FOF团队负责人所言，管理好FOF的关键在于，基金经理要做好长短期业绩的权衡，不因为市场的短期变化以及业绩舆论的压力而轻易改变投资行为，要减少无谓的换手。

　　对于FOF投资，基金经理需要修炼，投资者同样需要修炼

　　基民投资期限普遍不够长是当前FOF发展面临的问题：一方面投资者要能够做到长期持有，另一方面基金经理也要利用FOF特点来作出相应配置，做好投资，这样方能等到时间的玫瑰盛开。如今，首批FOF短期业绩不佳，便遭遇了投资者的不断赎回。