货币市场基金选购有哪些技巧？

　　货币基金进入严监管时代

　　证监会与央行联合发布《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》（下称《指导意见》），从五方面对货币基金赎回和销售进行规范。其中包括对单个投资者持有的单只货币市场基金，设定在单一基金销售机构单日不高于1万元的“T+0赎回提现”额度上限。

　　货币基金T+0业务，是指投资者一旦申请赎回后，不需长时间等待，资金能够当日甚至实时到账。这是公募机构为提高投资者体验而提供的服务。该业务的出现极大地方便了投资者的日常现金管理，也促进了货币基金的快速增长。

　　近年来，以余额宝为代表的“宝宝”类货币基金因风险较低、收益稳定等特点受到投资者欢迎，规模持续增长，但货币基金不是现金或存款，此前多次因“赎回潮”引发的流动性风险引发监管重视。数据显示，截至2018年2月底，货币市场基金规模达7.8万亿元，占基金总规模近60%。其中，仅余额宝一只货币市场基金就达1.6万亿元，占货币市场基金规模的20%。

　　证监会称，由于市场机构近年来无序竞争和误导性宣传，货币市场基金快速赎回业务已经背离其“普惠、小额、便民”的初衷，使投资者忽略货币市场基金自身蕴含的投资风险属性。同时，也使垫支机构面临一定的财务风险，市场极端情形下易引发流动性风险，存在系统性风险隐患，亟须加以规制。

　　此次发布的《指导意见》要求，仅有具备基金销售业务资格的商业银行才能为“T+0赎回提现业务”提供垫支，并对该要求设置6个月过渡期。同时，《指导意见》还禁止货币基金份额直接进行支付，禁止非银支付机构向货币基金投资者提供以货币基金份额进行消费、转账等增值服务。

　　但值得注意的是，对于单只货币基金而言，规定只限制了单个投资者单一销售机构的“T+0赎回提现”额度，若该投资者可通过多个销售机构进行T+0赎回提现，或将可以突破单日1万元的额度上限。此外，《指导意见》并未对T+1赎回等其他业务模式新设相关限额。

　　“过于集中的资金分布，将加剧应对集中赎回的不确定性和流动性风险发生概率。”业内人士说。

　　在货基监管不断收紧背景下，包括余额宝在内的部分货币基金已开始实施限购，目前天弘基金的余额宝限购仍未解除，单日购买上限2万元，从总量上也设置了每日申购额度，并暂停余额自动转入余额宝的功能。

　　对投资者有什么影响

　　据介绍，本次《指导意见》发布施行后，投资者的正常赎回申请不受任何影响，但投资者发起的“T+0赎回提现”申请，需遵守一定额度限制。为降低潜在影响，《指导意见》已为实行额度调降预留了一定的过渡期。

　　一家大型互联网理财平台的相关负责人表示，“从用户便利性的角度来讲，单日赎回限额1万元在一定程度上必然会带来不适，给用户不好的体验，对我们业务的开展也会带来一定影响。但监管层出于风险防范的考虑对全行业所有互联网货基都作出了同样的约束，大家受到的影响是一样的，用户最终也会适应这种改变。而且“T+1”赎回是完全不受限的，客户使用互联网货基仍然非常便利。”

　　而值得注意的是，对于单只货币基金而言，规定只限制了单个投资者单一销售机构的“T+0赎回提现”额度，若该投资者可通过多个销售机构进行T+0赎回提现，或将可以突破单日1万元的额度上限。此外，《指导意见》并未对T+1赎回等其他业务模式新设相关限额。

　　两部门负责人还提醒，货币市场基金是一类现金管理工具，投资者购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证本金不受损失。

　　值得注意的是，近期，有不少投资者发现，自己持有的货币基金收益正在持续下跌。来自第三方的监测数据显示，5月18日-5月24日，74只互联网宝宝产品的平均七日年化收益率为3.76%，连续三周下跌，不仅再创今年新低，也创了过去一年以来的最低收益水平。

　　上海证券基金评价研究中心分析师闻嘉琦认为，“此次货币基金收益小幅下行，主要受资金面偏松的格局影响。”货币基金后续表现如何？能否与投资者再续“甜蜜期”，答案是肯定的。在他看来，货币基金行情仍可期待，投资者大可不必惊慌。“随着年中考核压力的出现，资金利率或将止跌反弹。在中期货币政策维持中性的预期下，货币基金收益率还将维持相对高位。”

　　货币市场基金特点：

　　1、流动性好。货币市场基金专门以货币市场工具为投资组合对象，货币市场工具短期性、高流动性的特点使得货币市场基金管理人可以随时追加投资额也可以随时退出，因此货币市场基金具有非常好的流动性。货币市场基金一般为开放式基金，投资者可以随时投资随时变现。在利率上升的环境中，投资于商业银行储蓄的资金将会失去提高收益的机会，而投资于货币市场基金则可以享受到收益率的提升。

　　2、收益稳定。货币市场工具的特点使得货币市场基金的收益不像股票市场基金和债券基金那样波动性很大。而且由于货币市场工具的流动性好，交易价差小，所以货币市场基金资产的资本利得一般比较小，但是收益却相对稳定。因此货币市场基金非常适合那些风险偏好较小、流动性偏好较大的小额投资者和有现金管理需求的机构投资者。

　　货币市场基金选购有哪些技巧？

　　货币市场基金又被称作货币型基金或货币基金。货币型基金是一种开放式基金，主要投资于货币和债券市场等安全性极高的短期金融品种，又被称为“准储蓄产品”；近来选择货币基金的投资者增多了，货币市场基金选购有哪些技巧呢？

　　1、平均七日年化收益率

　　宝宝类货币基金，七日年化收益率和万份收益是每天波动的，而且有时短期波动较大，所以最好参考一个月以上的平均七日年化收益率。

　　2、提现到账时间

　　货币基金是一般赎回是T+1日到账，不过市场中一些具有快速赎回功能的货币基金，比如在中欧钱滚滚平台的滚钱宝，可以实时到账，流动性和灵活性强。

　　3、购买和赎回限额

　　当前不少热门货币基金申购和赎回皆有受限，申购上限不断下调，单日申购额度可能也需要抢购，对于投资者而言很不方便，闹心。不过一些货币基金目前依旧还可以实现当日申购，不设金额和次数限制，方便投资者日常操作。