平衡型基金的分类有哪些？震荡市选平衡型基金的原因是什么？

　　平衡型基金的分类有哪些？

　　平衡型基金是把资金分别投资于几个部门和公司的债券、优先股、普通股以及其他证券上，以达到证券组合中收益与增值相对平衡的投资基金。

　　这种基金一般在事前就分配好了证券品种的百分比，比例通常保持在50%的普通股以及50%的债券和优先股。

　　平衡型基金大致可以分为两种。一种是股债平衡型基金，即基金经理会根据行情变化及时调整股债配置比例。当基金经理看好股市的时候，增加股票的仓位，而当其认为股票市场有可能出现调整时，会相应增加债券配置。而另一种平衡型基金在股债平衡的同时比较强调到点分红。

　　因为平衡型基金的主要投资目的是从债券和优先股等固定收入证券上获得债息和股息，同时获得普通股的资本增值。因此这类基金比较吸引追求资产增值和有稳定收益的投资者。

　　投资者在投资此类基金时要以保障资本安全、当期收益分配、资本和收益的长期成长等为基本目标，在投资组合中比较注重长短期收益、风险搭配。

　　平衡型基金是既注重资本增值又注重当期收入的一类基金。它将资产分散投资于以取得收入为目的的债券、优先股和以资本增值为目的的普通股。其中，投资于债券和优先股的比例占25%～50%，其余的投资于普通股。平衡型基金的主要目的是从其投资组合的债券和优先股中获得适当的利息收益，同时又获得普通股的升值收益；既可获得当期收入，又可得到资金的长期增值。平衡型基金的风险和收益介于成长型基金和收入型基金之间。

　　一般情况下平衡型基金的平均回报率不低于股票型基金，甚至高于股票型基金的回报。另外，平衡型基金的波动比股票型基金要小。

　　所以，如果你的风险承受能力较低，可将平衡型基金作为震荡市场中重点关注的基金品种。例如，沪市的基金汉兴（500015）、基金金泰（500001）等都属于这类基金。它是一种进可攻、退可守的品种。特别是在震荡市道，平衡型基金更能显示出攻守兼备的特性。如当市场处于上升期，可以弹性调高股票投资比率，调低债券等保守型投资工具的持有比率；而当市场掉头反转，则可以降低股票的持有比率，提高债券等保守型投资工具的投资比重。平衡型基金通常持股可在20%～75%之间调整，一般股票型基金的持股比例则被限制在60%～95%之间。

　　震荡市选平衡型基金的原因

　　全球经济缓步复苏，利率位处低档，但在美国升息、希腊债务等事件的影响下，市场波动度与投资难度随之升高。从2015年第一季与第二季股债市表现来看，各类资产轮动快速，市场赢家可能随时换人当。想要不漏失获利机会，投资者可以选择搭配多元化配置的平衡型基金，以持盈保泰。

　　2015年下半年虽然牛市格局不变，但市场上利多和利空消息往往相互交织，波动加剧常让投资者感到捉摸不定，纯股或纯债的投资配置让投资者无所适从。由于平衡型基金不仅有机会争取高于固定收益的资本利得，波动度又明显低于股票型基金，在投资者无法在众多单一市场中做出抉择的时候，反而给了平衡型基金崛起的机会。

　　传统平衡型基金的投资标的由于股债兼具的特质，所以可以帮助投资者以较低的波动，追求较平稳的报酬。近年来平衡型基金的投资配置更扩大到高息股、高收益债券等方面，布局更加多元化，也促成此类产品的投资热度直线飙升。投资攻略

　　双息平衡基金主要投资于分红能力较强的股票，以及相似条件下到期收益率较高的优良债券品种，风险高于债券基金和货币市场基金，低于股票基金，属于中低风险的基金产品。

　　双息平衡基金以追求中低风险、较高收益为投资目标，其中债券投资比例为20%～75%，股票投资比例为20%～75%，在极端市场情况下，基金管理人可将股票投资比例降至0%，这种灵活的资产配置比例设定为基金经理进行投资提供了一定的运作空间。当股票市场风险较大或趋势不明朗时，基金经理将降低股票仓位，甚至不投资于股票，以规避股市风险；而一旦股票市场转强时，则加大股票仓位，为投资者赚取尽可能高的收益。

　　2014年8月中上旬，市场震荡加剧，但牛市上行趋势未变，市场信心依存。有数据显示，8月单位净值增长率排名第一的为长盛航天海工装备，升幅达12.76%；第二名为东吴嘉禾优势，升幅达12.75%；第三名为长盛高端装备制造，升幅达12.40%。这三只基金的共性是持股风格偏平衡型。还有一只风格为平衡型的基金—长信双利优选，该基金业绩稳定性较高，过去3年，各年度的业绩排名均位居同类基金的前20%。其实，无论是单边下跌，还是震荡上升或震荡下降的市场，平衡型基金业绩均高于股票型基金。因此处于震荡上升市道的2015年，平衡型基金更适合投资者。

　　根据晨星统计数据显示，在亚洲各类共同基金中，平衡型基金在过去10年间的总回报远超过了包括股票基金在内的其他类型的基金，这证明了平衡型基金在波动行情中的平稳投资能力。因此，对于风险承受能力较低的投资者而言，可将平衡型基金作为波动市场中重点关注的基金品种。

　　“稳健才能行远”，平衡型基金可以及时应对市场变幻，灵活调整投资组合，如平衡木运动员一般，在方寸之间起落有致，创造非凡。

　　风险提示

　　投资者在选择平衡型基金时，同普通基金产品一样，首先要关注其过往业绩及基金经理的稳定性，其次要观察股票仓位及债券仓位在各市场阶段的变动情况。由于平衡型基金相较于股票型基金和债券型基金最大的优势体现在择时方面，因此，基金经理能否通过对宏观环境的变化进行预判，从而准确调整大类资产的配置比例就显得尤为重要。