数字货币基金在资产配置中的作用

　　进入2018年以来，我国经济发展面对的国内外形势出现了一些新变化。一方面，世界经济处于复苏过程中，总体保持一定程度的正增长。从2017年下半年开始，世界经济增长速度有所加快。另一方面，世界经济不确定因素在增加。进入“十三五”时期以来，我国宏观经济运行总体保持平稳，经济增长、就业状况、物价水平以及国际收支平衡均处于较为稳定的区间，呈现稳中有进的积极态势，既具有保持持续增长的刚性，也具备应对困难压力的韧性。

　　今年前三季度，我国国内生产总值同比增长6.7%。但另一方面，也必须高度重视我国经济结构性矛盾出现的新变化和新问题。主要表现在：拉动经济增长的内需动力，如投资和消费增长有所放慢；一些地方和企业对创新发展、减少负债、严格环保的高标准不适应，发展和经营存在困难；股市、债市、汇市出现一定波动。我们既要看到我国经济具有韧性强、潜力足、回旋余地大和内需广阔、人力资源充足等巨大优势，坚定信心；又要高度重视、积极主动应对当前经济运行中的新问题、新挑战，努力赢得主动。

　　什么是资产配置？

　　资产配置主要是一种投资策略，一般来说，它是以投资者的风险偏好为基础，通过定义并选择各种资产类别、评估资产类别的历史和未来表现，来决定各类资产在投资组合中的比重，以提高投资组合的收益-风险比。资产配置的核心是资产种类和具体投资的多元化。其主要目标是基于投资者本身的风险偏好与收益预期，追求更优的投资收益-风险情况，以及在一个较长的时间跨度内实现更高的回报和更低的风险。简单一句话就是通过将自己放在不同的篮子里来保证用最少的风险获取最大程度的收益。

　　90%的失败投资因为没有做资产配置

　　美国经济学家马科维次通过分析近30年来美国各类投资者的投资行为和最终结果的大量案例数据发现：在所有参与投资的人群里面，有90%的人不幸以投资失败而告出局，而能够幸运存留下来的投资成功者仅有10%！而这10%的人就是做了资产配置。而且也有相关研究表明，投资收益中的85%-95%是来自资产配置，受证券选择、时机选择等因素影响比较小。

　　为什么会出现这种情况？

　　主要就是资产配置分散了投资风险，减少了投资组合的波动性，使资产组合的收益趋于稳定，不会出现一损俱损的情况，比如你有100万，50万投资股票，40万投资房产，剩下的放在货币基金，假设你遇上了股灾，股票损失30万，但是房价一直在上扬，就可以部分或者全部弥补你在股票上的亏损。

　　资产配置可以抵抗人生财富周期

　　我们一生会经历不同的人生阶段，同时各个阶段收入和支出的特点也不同，相应的理财需求也不一样，而合理的资产配置能够帮我们实现理财需求。

　　资产配置可以跑赢通货膨胀

　　通货膨胀的影响正悄悄地渗透我们吃、住、用、行等生活的方方面面，大到房产，小到柴米油盐，一切的一切似乎都在进行着一场轰轰烈烈的“价格革命”，钱的购买力在下降。所以要跑赢通胀单一的存款是做不到的，这个时候就需要做资产配置，合理搭配其他理财产品。

　　资产配置的新方向—数字货币基金

　　资产配置的黄金三原则，第一个是跨地域国别配置，第二个跨资产类别配置，第三个是以FOF的方式超配另类资产。其中，数字货币基金这样私募类产品一直是专业投资者资产配置中的重要组成部分。

　　数字货币基金的现状

　　数字货币基金是指投资于数字货币相关领域的风险投资基金，与传统金融业的风险投资基金类似，数字货币投资基金也分为一级市场投资和二级市场投资。在一级市场数字货币基金主要投资于一些初创的区块链公司，这类似于传统金融行业的VC和PE，但投资方式更为灵活，既可以采取纯粹股权投资的方式，也可以采取代币投资和股权投资相结合的方式。

　　随着包括中国在内的世界各国对ICO的监管愈加严格，越来越多的区块链初创企业寻求专业投资机构的风险融资和私募融资。

　　在数字货币二级市场的投资主要是面向数字货币市场的代币投资，通过数字货币产品二级市场的交易来实现收益，目前大部分数字货币的二级市场投资基金在美国设立，主要以数字货币对冲基金为主；但中国监管机构已经明确禁止数字货币的二级市场交易，这也使得主要面向二级市场投资的数字货币基金在中国面临合规的问题。

　　目前，世界各国对ICO的监管都有从严的趋势，央行等七部委在2017年9月4日的公告中将ICO定性为非法集资。美国、日本等国也将ICO融资纳入自身的监管体系中。在这样的大环境下，区块链初创公司会更多的采用风投基金和私募基金融资的方式来实现自身项目的发展。

　　数字货币基金在资产配置中的重要作用

　　从国内形势来看，随着区块链技术的发展和数字货币行业的爆发，众多传统VC和机构投资者也在对区块链行业进行早期布局。比较活跃的包括IDG资本、红杉资本中国等等。也有部分在数字货币投资领域有丰富经验的数字资产管理平台，如智投宝IICPAY近两年潜心研究数字货币基金的策略，为投资者的资产配置提供更多低风险、高收益的产品选择。

　　任何资产无论是何性质，安全一定是最重要的，而在这一过程中，具有安全能力，能为用户提供稳健可靠安全的资产管理服务的团队必然是最有价值的，最终能脱颖而出的也一定是这样的公司。IICPAY数字资产研究院首席分析师在日前参加“中韩区块链投资机构闭门会”发言时提出。