多元化养老投资模式我该怎么挑？

　　传统养儿防老日渐式微，大家养老意识正逐渐从储蓄演变为投资，商业保险、房地产、股票、基金等涵盖了养老所需投资渠道。

　　房子对于国人来说不止是居住意义这么简单，房子也有很大的资产升值空间。不过盈米基金副总裁刘文红指出，房地产在中国社会大部分家庭的资产中是储存财富的主要手段，从过往来看，房地产投资提供了比绝大多数金融资产更高的风险收益性价比，但是后续调控手段趋严的情况下，房地产的投资价值还有待考量。

　　严雄也指出，在投资养老时需要从风险类别、流动性等多方面考虑去评估应对养老的手段。比如地产的流动性是很弱的，无法快速变现，所以可以更加灵活的加入一些流动性较好的避险资产，比如债券。同时，考虑到全球化资产配置的需求，也可以配置一些外汇来预防汇率风险。

　　相较不动产，股票流通性更好且收益不错，但是存在亏损的可能，这种高风险投资品种，有一定专业技能的投资者可以投资炒股。

　　近两年随着家庭风险保障意识的提高，保险资产配置更多的走进千家万户，商业重疾险、意外险等险种也是分散家庭风险的重要手段。在各大险种中为了应对年老，商业养老保险应运而生，商业养老保险是以获得养老金为主要目的的长期人身险，是社会养老保险的有效补充，不过传统商业保险抗通胀优势不明显，遇到通货膨胀就会存在贬值的风险。

　　公募基金也是投资养老的重要渠道之一，在具体配置上，“整体上原则还是多资产配置，但由于是养老为目的，力求波动性较小，所以权重上更多的还是配置偏避险类的，稳定性的债券型基金，少部分仓位配置股票型基金。”

　　另外，针对规划退休投资养老，近两年公募基金大力推广养老目标基金，未来养老目标基金投资也会纳入个人税收递延，也是对个人养老投资的优惠政策。

　　“相比于其他基金，养老目标基金是更加契合到每个人的退休年龄。就拿2035基金来做例子，从2018年开始投资，一开始权益部分会比较高，收益和风险都会相对比较高。随着退休年龄的临近，权益风险逐步降低，越来越多投到固收部分。到2035年的时候，这个产品基本上有95%的资金是投到固收部分，风险会比较低。等到赎回的时候或者退休的时候，这个产品的波动率已经非常小了，基金本身就是选择一篮子股票或一篮子债券，那相对于单个股票或单个债券来说，整体波动性更小，稳定性更强。”刘文红称。

　　想要投资基金养老我该如何参与？

　　在长达20年的投资养老方案中，大家比较担心的一个问题就是，我定投的基金时机不好怎么办，因为养老目标基金在前期配置的权益类资产更大，一旦遇到市场大跌，基金业绩很难有不亏损的保证，那么我是不是应该时刻关注股市行情，抄底进入，高位卖出让基金收益更佳呢？

　　对此，长期的经验显示，过于频繁的择时是不利于投资的长期稳健增值的，基金经理尚不能完全准确的择时，对于普通投资者而言，不建议去做主动择时判断，尽量是长期持有优质基金，除非在市场情绪十分极端，或者自我有个人变现需求的情况下。

　　“定投的好处就是规避投资者无效率的择时和追涨杀跌，可以平滑自己的投资收益率曲线，降低整体资产组合的波动率，定投建议不需要择时。”严雄补充道。

　　大成基金大类资产配置部首席FOF研究员王群航介绍，养老目标基金是以养老为特定投资目的的，作为一种为了较为遥远的未来进行养老储备的产品，投资养老目标基金本身具有超长期的策略准备。

　　“一方面，由于它们都必须按照FOF的方式进行运作，具有”风险与收益的二次平滑“这个特点，理论上没有补仓的需要。另一方面，鉴于养老目标基金的超长期性特征和非常鲜明的储备特色，对于此类基金的投资方式也将随之与以往所有种类的基金有所不同，即：以往的那些种类基金既可以一次性投资，也可以定投，而养老目标基金则是总体上非常适合定投。”