微笑曲线：基金定投不能不知道的几件事

　　想做基金定投，什么时间开始做合适？

　　定投并不是说可以放弃选择开始的时机。研究表明，中期定投的平均成本随着进入时机的不同而差异相对较大：震荡筑底时进入的平均成本最小；上涨市进入的平均成本最高；下跌市进入的平均成本居中偏小。如果要做基金定投，我们当然要选择成本最小的时间来做，因此震荡筑底时是开始定投的不错时机。

　　超跌但前景不错的市场最适合开始定期定额投资，投入景气循环向上、现阶段在底部盘整的市场，成本较低。因此只要长线前景看好，短期处于空头行情的市场最值得开始定期定额投资。比如大牛市下抓住某些基金的短期回调的机会开始定投，开始建仓。当然，熊市下的定投时机没有那么多限制，但是切记定投是长期投资，行情低迷也需要理智的坚持。

　　如何在众多的基金中挑选适合投资的基金呢？

　　基金累计净值增长率。基金累计净值增长率=（份额累计净值-单位面值）÷单位面值。例如，某基金份额累计净值为1.15元，单位面值1.00元，则该基金的累计净值增长率为15%。

　　基金分红比率。基金分红比率=基金分红累计金额÷基金面值。以融通深证100指数基金为例，自2003年9月成立以来，累计分红7次，分红比率为16%。因为基金分红的前提之一是必须有一定盈利，能实现分红甚至持续分红，可在一定程度上反映该基金较为理想的运作状况。

　　比较该基金收益与大盘走势。这里我们不能单凭基金某个月份或者某一年的短期业绩作比较，因为定投是长期投资，我们应该找出至少近3年的收益作比较。如果一只基金大多数时间的业绩表现都比同期大盘指数好，那么可以说这只基金的管理是比较有效的，选择这种基金进行定期定额投资，风险和收益都会达到一个比较理想的匹配状态。

　　比较该基金收益与其他同类型的基金。一般来说，风险不同、类别不同的基金应该区别对待，将不同类别基金的业绩直接进行比较的意义不大。

　　投资者还可以借助一些专业公司的评判，对基金经理的管理能力有一个比较好的了解。

　　如果是准备做长期投资，股票型基金可以着重参考，因为定投最大的好处在于分批进入市场、摊平投资成本，分散可能买高的风险，待到达相对高点的获利预期时进行了结，以达到“低买高卖”的效果。

　　选择合适的基金，一般不超过3只。

　　基金多了管理起来很麻烦，而且很难有精力去复盘，并且如果重复投资一类型标的的，会增加风险性。基金的种类大致包括货币基金、债券型基金、股票基金、指数基金、混合类基金、以及FOF、ETF等其它类型的基金。在基金的选择上，定投更适合一些波动比较大的基金，像货币基金和债券基金的市值稳定、波动小就不是很适合定投，更适合于存放一些需要流动性很高或者用于临时性投资的资金。比如当市场明显被高估的时候，可能就需要把资金转入这两类的基金进行短期的避险。巴菲特说过：指数基金是最适合定投的基金标的，但在面对于我国的非有效性市场，实际数据表明股票基金业绩更为突出。

　　基金选择好了，用多少钱做定投合适呢？

　　这里要忠告大家四个字——量力而行。首先分析一下每月收支状况，除去必要开销，剩余下来的闲置资金的二分之一可以用来做定投。比如一个月收入10000元，月支出4000元，（10000-6000）÷2=2000，那么你就可以每月用2000元来做定投。

　　定投虽然被称为“懒人投资”，但不是定投完后就不闻不问了，投资者一定要时刻关注账户。因为我们通过观察可以知道，经济的循环是周而复始的，走完一个经济循环大约需要3年，假设目前A股是6000点，3年后A股可能又回到了6000点。所以对长期投资者来说，定投要“傻傻地买，聪明地卖”：在定投时需要坚持长期投资，不能轻易退出，当收益已经达到自己的预期受益目标的时候，就要考虑赎回了。