基金定投的止盈和止损方法有哪些？

　　今天来聊聊止盈和止损的问题。

　　先来说止损。任何投资品种，完整的投资逻辑中，都有止盈和止损的操作设定，但您一定很少听业内人士建议您基金定投止损吧？因为基金定投的本质，就是要长期投入分散投资拉低平均成本，然后等待上涨。但是您也发现了，这里的前提是“上涨”，虽然不知道在什么时候，但一定是能上涨的。但如果事与愿违，选择到了从来不涨的标的（“从来不涨”本身也是个悖论，时间的感观也因人而异，姑且这么设定吧），那么在基金定投的长周期内，等您发现这个痛苦的事实时，可能己经无力回天了。所以，定投首先要选择一个合适的标的，来避免出现不上涨的情况，这一点尤其重要。

　　从这个角度考虑：

　　1、选择股票型基金比选择单一股票要安全；

　　2、选择投资范围广的基金比投资单一种类的基金要安全；

　　3、多支基金同时定投比单一基金定投要安全；

　　4、存续性差的品种，也不适合用于定投，本身的安全性暂且不考虑，其投资周期可能就不满足定投的需要。比如现在此起彼伏的数字货币、投资于新兴行业的P2P理财等（以收益的波动率来衡量，理财做为定投标的也是不合适的，这个以前的文章里提过）。也许您的成本没有降下来，投资标的本体就已经消亡了。

　　然后谈谈止盈。以前说到过止盈，但不完整，这里汇总一下。

　　上涨行情和震荡行情才有止盈，先说上涨行情，而下跌行情，对于基金定投来说，是加大筹码投资的时期。大趋势的上涨行情，需要对大趋势的判断。这里抛砖引玉说一种很简单的方法。对于一般不太董K线的客户，也是很好学会的。K线设置为周K线，使用均线MA，周期看20左右，对于技术方法有特别喜好的投资者可以前后改动。一般的行情系统都有默认的20均线，就以20均线为例。

　　20均线向上时，趋势向好，为大级别的上涨行情；20均线向下时，为趋势走坏，为大级别的下跌行情。如若再结合短期均线，如5MA，10MA，形成金叉、死叉，或者三角形顶、三角形托，即可形成买点和卖点提示，卖点提示即可做为基金定投的止盈点。按照此方法，在牛市结束下跌中反弹的次高峰中是可以做到止盈的。如果在技术方法您有特别的研究，可以使用更精准的指标或组合使用方法对这类大卖点做出更精准的判断。

　　而在此之前，大级别的上涨趋势出现时，大量一次性买入并停止定投，然后等着上涨，直到卖点出现止盈即可。不过这种牛市可遇不可求，熊市和震荡市还是常态。熊市就不多说了，只用低头买买买。震荡市里止盈的逻辑，以前也说过。随着时间的推移，定投的成本是如红线变化，如果震荡行情持续，其它条件都不变的情况下，定投的成本会趋于稳定，降低成本的效率逐步降低，这种时候，在震荡区点的高点赎回份额即可，然后继续新一轮的定投。

　　在熊市和震荡市里，我们能做的事，就是不关注绝对收益低头买就好。

　　基金定投很多时候，被定义为懒人理财，加上智能定投的软件较多，让很多投资者误认为只要开了定投就可以不管了。但实际上任何投资都不是简单的事情，相反，投资都应该是有逻辑和纪律性的。根据行情变化修改定投的时间和手动加仓，和设置投资时间后就不闻不问，2种投资方式的收益会有比较大的差别。

　　下面来看实际计算。中证500指数000905和南方中证500增强A为例。因为各类不可描述的理由，在感观上认为A股在周四跌的可能性较大，姑且把定投设置为每周四投300元，时间选取2017年1月1日至2018年10月31日。

　　手动加投的条件设定为：中证500指数下跌1%以上的当天加投300元。

　　不加投和加投的成本计算：

　　不加投：1年半的总投入27000元，获得份额27350.56份，平均成本0.9872元/份；

　　加投：1年半总投入50400元，获得份额52341.37份，平均成本0.9629元/份。

　　平均成本差近0.015元，不要小看这1分多钱，如果指数在此基础上涨10%，正如最近一个月的走势，不加投的定投：（2018.10.31中证500增强A净值0.767元）

　　27350.56*0.767（1+10%）=23075.66元，浮亏3924.34，亏损比率14.53%。

　　加投的定投：52341.37*0.767*（1+10%）=44160.41元，浮亏6239.59元，亏损比率12.38%。

　　可以看出，手动加投的定投能缩小浮亏比率。

　　在此期间的大盘，2017年1月1日中证500指数开盘6273.82，2018年11月16日收盘4659.10，跌幅25.70%。定投的浮亏远远小于平均水平。如果再加上更多的手动调整，比如梯形调整定投金额，修改定投时间和周期等，浮亏会缩小的更快，在收益时会有更可观的体现。也许您会说，折腾来折腾去也没躲过一个“亏”字。事实上，在所有板块指数都下跌的大环境中，您要找一个这个周期内一定赚钱的标的，这是不现实的（如果您有找到这样标的的方法，那您当之无愧就是股神）。如何在这样的市场中，找到减小亏损，并在市场反转时快速由负转正的方法才是必要的。

　　投资是件理性的事，即使您选择了合适的标的，也许会出现在很长一段时间内一直下跌的情况。对于这个事实的认知，每个投资者的心态和承受能力都不同，很可能会遇到煎熬的瓶颈期，这正是感性和理性天人交战的时候。建议您先放下难受的情绪，回想一下您选择投资标的的理由，分析目前市场的大环境是否发生了本质的变化，投资标的长期上涨的趋势是否有改变，对投资标的的周期预期是否改变。如果以上都没有变化，那就坚定信念，继续定投下去吧，寒冬己至，春天也就不远了。