开放式基金投资者面临的主要风险有哪些？基金管理公司是如何做到分散风险的？

　　开放式基金投资者面临的主要风险有哪些？

　　基金投资者面临的风险主要有以下几种：第一，市场风险。由于市场参数的不利变化所引起的投资收益的可能的损失。第二，集中风险。投资过分集中于某一行业或一组密切相关或特征相似的资产，造成投资组合的结构失衡，损失概率从而增加。第三，宏观风险。宏观环境的变化对投资造成的直接或间接的可能损失。第四，流动性风险。即不能以合理的成本及时对某一不利仓式进行弥补操作，或不能以合理的成本及时对交易提供资金支持，或投资人集中赎回时可能造成的损失。第五，操作风险。因人员操作失误、技术误差或设备运行故障可能造成的损失。这些风险是任何开放式基金都具有的共性风险。除了开放式基金的共同风险之外，不同的基金品种还有其特定的风险。我国的开放式基金大多投资于国内发行的股票和债券。因此，开放式基金还会面临上市公司的运作风险和利率风险。因为，上市公司的经营问题会直接影响其股票价值，利率的调整会引起债券价值的变化，二者都会对基金价值产生影响。

　　基金管理公司是如何做到分散风险的？

　　基金主要通过投资组合的方式来分散投资风险的。基金管理人根据各类投资品种的市场机会、收益率、市场风险、资产流动性，以及基金的投资定位等因素安排基金各项投资品种的比例，从而形成合理的投资组合。通过投资组合方式，基金可以对非系统风险进行较为有效的分散，从而使得基金资产净值能够获得稳健的增长。

　　哪些风险是基金无法避免的？

　　基金所面临的风险根据是否与市场有关，是否可以通过投资组合规避，分为系统风险和非系统风险，系统风险对基金而言是外部的、无法通过投资组合被分散掉的那部分风险，是所有证券市场的投资者都要承担的风险，如宏观政策风险、利率风险、经济周期风险等。而非系统风险是只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，它通常是由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统、全面的联系，这种因行业或企业自身因素改变而带来的证券价格变化与其他证券的价格、收益没有必然的内在联系，不会因此而影响其他证券的收益。这种风险可以通过基金的分散投资来抵消。

　　什么是“鞋童效应”？

　　这个说法源自西方，对它进行最通俗的解释就是，当街边的鞋童等社会最底层都开始炒股票了，股市就该见顶出现下跌了。西方投资市场发展多年，投资群体极其成熟，投资者中以投资意识较强的中上层居多，当股市运行到连底层的鞋童都开始炒股，那么说明该入场的资金都已进入了，没有后续资金支持的股市必然会一路下滑。但这一定律未必普遍使用，因为中国证券市场从创建伊始，股民中最踊跃的就不是白领或者当时已在实业中获利的群体，而恰恰是普通的劳动者。甚至伴随着中国股市的跌宕起伏，他们对股市机遇的把握形成了自有的一套理论。因此，我们应该客观看待全民炒股和后续资金支持之间的关系。

　　最近人们常提起股指期货，什么是股指期货？

　　股指期货的全称为“股票指数期货”，是以股价指数为依据，根据买卖双方事先的约定，同意在未来某一个特定的时间按照双方事先约定的股价进行股票指数交易的一种标准化协议。我们举例介绍一下它的交易方式：比如，当前某一股票市场的指数是1000点，即这个市场目前指数现货“价格”是1000点乘以每一点数的金额（比如100元/点），现在有一个“12月底到期的这个市场指数期货合约”。如果市场上大多数投资者看涨，可能目前这一指数期货的价格已经达到110000元了。假如你认为到12月底时，这一指数的会超过1100点，你就会买入这一股指期货，也就是说你承诺在12月底时，以110000元的“价格”买入这个“市场指数”。当这一指数期货继续上涨到1150点时，你有两个选择，或者是继续持有该期货合约，或者是以当前新的“价位”（即1150点）卖出这一期货，这时，你就平仓了，并获得了50点的收益。当然，在这一指数期货到期前，其指数也有可能下跌，你同样可以继续持有或平仓割肉。但是，当指数期货到期时，谁都不能继续持有了，因为这时的期货已经变成“现货”，你必须以承诺的“价位”买入或卖出这一指数。根据你持有的期货合约的“价格”与当前实际“价格”之间的差价，多退少补。