百亿元级基金再现市场中长期市场影响有限

　　新基金进场，让不少投资者产生增量资金推高股指的预期。然而，从历史经验看，期望中的上涨行情并非必然结果。

　　2012年两只百亿元级沪深300ETF入市，沪深300指数不升反降。专家表示，当时这两只500多亿元资金量的沪深300ETF基金所持有的沪深300指数成份股份额占A股流通盘比例非常小，其市值与目前体量巨大的沪深300指数成份股流通市值相比微乎其微。若将新基金的募资完全平摊到理论建仓期中的交易日，增量资金短期对市场虽有一定影响，但长期影响有限。

　　从这一点看，目前仅有的一只百亿元级权益类基金入场，显然也不会对整个市场风格和走势带来太大影响。但是随着新基金发行的提速，各种权益类产品增多，增量资金有望助推A股新一轮行情。

　　新基金发行之所以选择灵活配置混合型基金，也是出于投资管理的考虑。尤其是规模较大的新基金，采用灵活配置策略，能够投资股票和债券大类资产，并在两者间较大比例灵活配置。有的灵活配置基金规定的股票投资上限为95%，有的灵活配置基金规定的股票投资上限为80%，但灵活配置的策略都允许基金经理根据市场变化情况灵活调整股票和债券比例。