基金投资理念存在差异

　　公募基金扎堆创业板，QFII坚守大蓝筹。二者投资路径并无优劣之分，但方式的不同折射了背后投资理念的差异。江赛春认为，市场环境不同、投资理念不同导致最终投资路径选择不同。

　　“公募基金不断加仓创业板是很正常的影响，投资是为了回报。而创业板代表了未来发展趋势，符合国家政策。”好买基金研究总监曾令华表示。

　　多位基金研究人士认为，创业板符合未来发展趋势，因此受到各路资金追捧。“很多QFII基金不了解中国国情，所以经常会选择价值投资，就是买蓝筹。”济安金信副总经理王群航告诉21世纪经济报道记者。

　　受到市场环境、估值体系、投资目的等多种因素影响，最终导致两种机构投资策略不同。“QFII不了解中国国情，调研小的公司又需要时间，所以只能根据国家大政策重仓蓝筹股。”北方一家基金研究人士表示。

　　对于公募基金扎堆创业板的行为，广发策略认为，公募基金是A股市场最大的“一致行动人”，他们的行动会非常一致。首先，他们一定会选择最符合当今大时代背景下最贴合产业转型方向的行业去投资；其次，在相对收益考核机制的压迫下，他们并不惧怕回调（要死一起死），但却惧怕上涨时跑不赢别人。因此，以创业板为代表的新兴行业获得公募基金追捧。而当公募基金获得越来越多的弹药以后，他们仍然会集中打向那些“新成长股”——以创业板为代表的新兴行业。