四维度优选分级基金

　　那么对于投资者来说，如果看好一定行业的投资机会，该如何选择指数分级基金呢？

　　业内分析人士指出，一般分级基金的选择可以关注其标的指数、流动性、杠杆、整体折溢价率等指标。

　　如前所述，申万菱信中证申万证券则跟踪中证申万证券行业指数，招商中证证券公司跟踪中证全指证券公司指数，前者成立于2014年3月，后者成立于同年11月。以2015年的表现来看，截止6月2日，中证申万证券行业指数上涨15.63%，中证全指证券公司指数上涨12.99%。因此在上述区间内这两只基金的净值涨幅分别为10.97%和8.43%。因此在选择分级基金的时候，首先要考察其标的指数的表现。标的指数的变化直接决定了母基金和B类份额的净值波动。而净值是价格的源头，为分级基金提供基础价格依据。

　　其次则要考虑产品的流动性。对于同一标的的基金，流动性较好的更有优势，通常一只分级基金的规模越大，流动性也就越好。投资者在买卖产品时，其资金冲击成本就会小得多，投资者需要仔细对比同类产品的日成交量。

　　价格杠杆和整体折溢价率也是重要的考虑因素。价格杠杆即B份额价格对于母基金净值表现的变化倍数，可以反映分级基金B份额的价格涨跌幅与母基金净值涨跌幅的关系。整体溢价率则会影响套利行为的发生。如果整体溢价率很高，那么就可能有大量的资金套利进入。资金先在场外申购母基金份额，然后在二级市场上拆分成A和B份额再卖掉，这样分级B就会有较大的抛盘压力，其二级市场交易价格就会下跌。