分级A基金估值洼地出现

　　面对基金下折愈发频繁的现状，德圣基金首席分析师江赛春在接受记者采访时表示，随着某些分级指基下折可能性的加大，一些折价率较高的A类份额投资价值凸显，投资者可以进行关注。

　　昨日分级B几乎全部躺在跌停板上，分级A却是神采奕奕。数据显示，昨日偏股型分级基金的A端，几乎全线上涨。其实从6月15日市场见顶时，分级A就表现出强烈的上扬欲望，有6只产品的二级市场的涨幅，至今已经超过10%。

　　“4月至今，由于股市的赚钱效应，导致分级A的价格一跌再跌，在黄金坑位置持续徘徊。但随着股市进入调整，分级A的看空期权的价值开始被关注。”兴业证券分析师指出。据民生证券金融产品研究中心数据，截至上周五，永续型分级A整体隐含收益率高达6.93%，比10年期AA级企业债6.32%的收益率还要优厚。

　　“大盘出现中期调整，不论由于资金避险需求，整体折价套利，还是下折算期权价值，分级A都是目前最佳的配置品种，因此未来将迎来一波上涨行情。”国泰君安分析师也表示。综合考虑债券价值、下折价值和折价套利价值，国泰君安上述分析师建议，可关注传媒A、高铁A、生物A和银行A端。

　　另外，近期B端或者板块表现更弱的分级A，也有表现机会，如创业板A，互联网A、军工A等可以作为博弈下折机会的品种。

　　不过，海通证券高级分析师倪韵婷提醒，分级产品更适合波段操作，一旦市场回暖，B份额受到追捧后，A份额仍有可能遭遇打压，因此小资金投资人不用恋战。

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