公募基金预计A股下行空间有限

　　对于昨日市场的突然下跌，基金公司普遍表示，在经济基本面、市场本身等种种因素作用下，投资者对于中期行情仍未形成一致的预期，甚至略偏谨慎，市场做多信心仍有待修复。

　　前海开源基金认为，在政策消息层面，虽然从美联储操作失误而提前发布的联邦利率预测报告中可以看出今年将会有一次加息，但这一预期早已被市场所消化，并不会因此形成进一步的资金流出预期，对昨日市场影响有限；更大原因或仍在于市场本身，即在上周传出救市资金寻求退出方案后，市场随即应声下跌，显示投资者情绪依然趋于谨慎，市场缺乏内生性上涨动力，在估值行情已告一段落而业绩仍未明显好转的情况下，市场并不具备再次单边上行的基础；短期政策方面的催化剂主要在于国企改革，而在这一预期迟迟没有落地的情况下，投资者风险偏好再次趋紧，叠加前期累积涨幅较高的获利盘抛压，市场下行风险加大。

　　“A股再次大幅下挫，原因之一是当前的行情仍属反弹性质。经过两周的稳步反弹之后，个股普遍积累了较为可观的涨幅，无论是外资还是机构资金，均已陆续兑现反弹利润，这样使得个股卖压普遍加大。”博时基金宏观策略部余军表示，另一个原因是，即使经过两周的反弹，投资者信心依然没有完全修复，融资余额未见明显增加，而新增的投资者入市规模与5、6月平均水平相去甚远。在投资者接力不及的情况下，市场必然会再次大幅回调。

　　融通基金则认为，昨日市场大跌的最主要原因在于投资者对基本面的担忧升温。近期公布的数据显示经济下行的压力仍在，短期内对投资者的心理影响较大，导致投资者担忧货币政策宽松的程度将会放缓。另一方面，美联储加息的预期升温，近期部分新兴市场的股市已经出现大幅下挫，显示资本市场对此已提前有所反应。不过，这一预期在市场中早已存在，因此投资者已提前消化了部分负面影响。此外，自7月8日反弹以来，到上周末，大部分个股上涨幅度已超过40%，市场也存在休整的需要。