投资者风险偏好下降：偏股基金冷保本基金热

　　尽管近期市场走势有所企稳，但经过一轮深度回调后，投资者信心需要逐步恢复。种种迹象表明，投资者的风险偏好下降，对高风险权益类资产的需求有所回落。

　　同花顺数据显示，7月份，新基金总计募集规模达2226.08亿份，较6月新基金募集规模仅下降了158.1亿份，降幅6.63%。不过，如果剔除2000亿份为证金公司定制的“国家队“基金，基民7月认购新基金的规模仅226.08亿元，创下近13个月的新低。历史数据显示，上一次新基金发行如此低迷是在2014年6月，当时上证综指长期在2000点上方横盘震荡。而如今，3600点上方的A股市场，投资者们普遍再次观望。

　　Wind数据也表明，在市场深度回调的7月，股票型基金的发行数量从上个月的49只下降到17只，发行份额从6月的882.88亿份，猛降到53.94亿份。混合型基金的发行数量也从6月的72只下降到7月的18只。不过，7月混合型基金的总体发行份额较6月有所增长。无论如何，这一数据都说明了市场风险偏好下降。

　　相对来说，在投资者风险偏好下行时，保本基金更受投资者的追捧。日前，长城基金发行的长城久惠保本基金，在销售期的最后一天，销量突破30亿元上限，最终启动了比例配售。这也是6月中旬以来市场上出现的首只按比例配售基金。

　　中国证券投资基金业协会最新公布的数据显示，28%的基金个人投资者表示，当亏损比例达到30-50%时会出现明显的焦虑，占比最多。27%的基金个人投资者在亏损比例达到10%-30%时会有明显的焦虑。可见，多数投资者在亏损比例不到50%时就已经出现了明显的焦虑。与之相反，只有15%的基金个人投资者表示不会因为投资损失而出现情绪焦虑。