基金早有预期布局

　　“不管怎样，在年内的最后一个月，还是以谨慎为主，同时，出于铺垫明年一季度行情，会适当配置一些低估值蓝筹股。结合近两个交易日的盘面，我们判断是机构在调仓，即从近期上涨较多的高市盈率创业板等题材股调仓至低位的蓝筹股中，有可能也是为明年一季度预期蓝筹股将有一波行情做蓄势和准备”，12月2日中午，上海私募人士贾敏向21世纪经济报道记者表示。

　　而据记者随后对上海多家公私募基金的了解，与他们公司持有相似投资策略的确有不少。

　　其实，早在进入今年四季度时，不少基金投研人士就已预期跨年度行情可能还会出现在蓝筹股，过去6年的历史数据显示，蓝筹股在12月相比小市值成长股往往表现更为突出。上投摩根转型动力基金经理卢扬一直较为看好成长股，但在预测四季度行情时，他也表示，在年末结构性行情中，低估值蓝筹股可能会出现比创业板有更好的收益。

　　“正是基于这样的预期，基金自上月末开始调仓。在基金业内，有‘11月为内部考核月，12月为外部考核月’一说，近年来，基金投研多会在11月份操作题材股以博收益争排名，但到12月，为保证业绩稳定，规避风险又多会调仓部分风险股，转配一些低估值蓝筹。”华南一家基金公司专户投资经理表示。

　　日前，国泰君安首席策略分析师乔永远曾发表观点称，中央经济工作会议或将成为“春季大切换”导火索，建议增加房地产、基建链条以及金融板块的比重。广发基金沪深300ETF基金经理刘杰也看好年底金融地产等蓝筹股表现。

　　场内交易数据还显示，前期滞涨的金融地产蓝筹股成为资金加仓的主战场。12月2日，广发沪深300ETF和广发中证全指金融地产ETF单日涨幅分别达到3.32%和6.33%，其标的指数成交大幅放量。其中，全指金融指数在12月2日的成交额达到1501.94亿，相比前一日的成交额996.2亿放大60%。刘杰透露，近期已有一些机构将组合持仓由中小市值成长股切换至低估值、前期滞涨的金融板块。

　　“不排除重配金融地产等蓝筹股的基金近期会上演逆袭之战。”有基金分析人士表示。

　　“进入12月份，保险、财务公司等出于流动性的要求提高，也更愿意配置流动性更好、现金替代类的金融资产。”刘杰说。