量化对冲基金浮出水面

　　市场波动加剧的预期下，能实施有效风控并在最大程度上实现绝对收益的金融产品，成为未来资产配置的“准重心”。

　　有机构人士认为，在未来国内流动性充沛，甚至溢出至海外市场的情况下，投资者资产配置可关注海外对冲基金。垒土投资CEO沈天瑞指出，对冲基金以绝对收益为目标，在市场波动周期中能为投资者带来更稳定的收益。

　　对普通投资者而言，对冲基金的概念尚不清晰。事实上，对冲基金指的是由金融期货、金融期权等金融衍生工具与金融组织结合以后，采用对冲交易手段，强调风控，以盈利为最终目的的金融基金。而量化对冲，又是借助统计方法等模型工具以对冲的方式来指导投资。对冲基金专注于在各种市场情况下获取绝对收益，其绩效来源主要是基金经理人的专业管理与投资经验。

　　长久以来，对冲基金都以其天然的避险属性受到长期投资者的青睐，机构投资者也常常采取对冲策略来盈利。在人民币国际化的大背景下，A股与国际资本市场的联系日益紧密，对冲基金以其能穿越牛熊、实现绝对化收益的特性逐渐为投资者所知。多家银行理财部门人士透露，对冲私募产品近期广受瞩目，常常出现刚上线就被“秒杀”的情况，这在一定程度上也鼓励银行将推荐产品的方向逐渐转向对冲型基金。

　　市场需求的发展使对冲基金迎来黄金时代。据咨询机构Z－Ben Advisors预计，至2018年，中国内地对冲基金公司管理规模将增长至1.1万亿元。沈天瑞表示，他看好对冲基金在未来资产配置中的地位，因为就长期而言，对冲基金给投资者提供的收益“应该是最优秀的”。适应本土市场是难题此前，有业内人士指出，尽管目前国内市场上实行对冲策略的基金产品逐渐增多，但生态体系仍不完善。对此，沈天瑞表示赞同：“就目前而言，国内对冲基金的交易品种在不断增多，对冲手段更加丰富，可以运行及开发的策略也在增多。但整个行业还处于发展初期，相互之间还未形成激烈竞争，整个对冲基金的发展空间还非常巨大。”

　　对于对冲基金这一“舶来品”，海外市场的经验能否“平移”至中国资本市场，也是市场对对冲基金关注的重点之一。分析人士认为，鉴于中国金融市场存在其特殊性，海外策略的本土化十分关键，其对产品最终的盈利结果有重要意义。

　　“海外市场的确历史较长，拥有一定技术优势。但中国也有自身的独特优势，这就是为什么我们致力于中西结合，打造一支本土团队。因为，当一个系统性的方法成熟之后，本土释放出的创造力将比国外机械、教条的方式更加强大。”沈天瑞强调。