基金公司如何应对基民的赎回请求？

　　2016年第一个交易日，A股便令人意外地实行熔断机制。新规之下，公募基金如何调整申购、赎回、转换的时间，基金公司又是如何应对基民的赎回请求？

　　基金公司方案统一

　　由于熔断机制将对基金估值产生影响，2015年最后一个交易日，基金公司纷纷发布公告，对熔断实施时基金申购赎回时间、净值估算方案进行调整。目前基金调整方案分为两种：

　　第一种，当沪深300指数触及5%阈值，该幅度为当日可恢复交易的熔断，故而所有基金的开放时间均不进行调整，当日申赎依然有效。值得注意的是，由于下跌5%时熔断仅出现一次，基金申购赎回不会因此受影响。也就是说昨日午盘13点12分发生第一次熔断后，基民提交申购、赎回、转换仍然有效。

　　第二种：沪深300指数跌幅超过7%，当天熔断机制一直持续到收市，申购、赎回、转换等业务的生效时间变更为“截至当日最后一次指数熔断发生时止”。也就是说，由于昨日午盘沪深300因跌幅超过7%，熔断时间持续至收市，因此在当日最后一次指数熔断开始时至15∶00期间受理的申购、赎回、转换业务申请，将作为下一开放日的业务申请处理。

　　另外，各基金销售机构有权决定是否受理当日最后一次指数熔断开始时点至15∶00间的业务申请。从昨日基民申购来看，投资者分别在13点33分前后购买同一只基金，前一申请很快通过，而熔断后的申请收到回复“申请效”。

　　当然，以上方案均针对投资范围中包含指数熔断品种的基金，一些基金投资范围不包含指数熔断品种，如货币市场基金、QDII基金、纯债基金等，它们的开放时间不受熔断机制的影响。

　　基金经理“有些被动”

　　熔断当日基金申赎会延至第二天处理，基金经理如何面对第二个交易日出现的大量申赎申请？有基金经理坦言“有些被动”。

　　海富通基金认为，在熔断机制后会逐渐提高在仓位管理上的要求，预留更多流动性来防范风险。而有个别基金公司对记者表示，目前后台显示，昨日基金呈现净申购，“后市风险均已有所预期，利空出尽无疑是入市的良机”。

　　但无论是大量申购还是赎回，基金公司接下来均会比原先预留多一些的现金头寸来应对申赎，同时也会在市场稳定下进行股票卖出的操作，仓位无疑会持续降低。也有基金经理认为，为应对赎回，基金卖出股票的行为或会令指数承压。上海一家大型基金公司市场部副总表示，已有多家公司将意见申请汇报至基金业协会，希望能够在短期内延缓甚至暂停赎回，但协会仍未作出答复。