怎样投资分级基金？

　　怎样投资分级基金？分级基金又被称为杠杆基金，和大多数市面上的基金类型不同，分级基金是有其独特的机制的。鉴于很多新手朋友们都不太了解分级基金，今天小编就来和大家讨论一下怎样投资分级基金。

　　怎样投资分级基金？

　　分级基金又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额，并分别给予不同的收益分配。分级基金各个子基金的净值与占比的乘积之和等于母基金的净值。分级基金的分级模式主要有融资分级模式、多空分级模式、盈利分级模式和类可转债模式四种。我国目前主要为融资分级模式。例如易方达中小板指数分级、工银深证100指数分级、鹏华中证A股资源产业分级均为分级基金。

　　分级基金的杠杆机制

　　投资分级基金，投资者听到最多的词就是杠杆。那么，什么是杠杆呢？以某分级基金产品X为例，当其母基金X净值下跌时，B份额（进取）净值下跌的幅度高于母基金X净值的下跌幅度，当其母基金X净值上升时，B份额（进取）净值上升的幅度也要高于母基金X净值的上升幅度。由于分级基金上述机制的存在，进取份额的变动幅度将大于母基金和优先份额的净值变动幅度，我们将进取份额的这种特征称为分级基金的杠杆机制。由于进取份额面临着更大的净值波动风险，因而只适合风险承受能力较高的投资者参与。

　　分级基金需要怎么操作

　　1、注意杠杆比例。稳健部分与进取部分份额比例是1∶1或者4∶6。分级基金是运用结构化分级技术的基金。通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。例如，易方达中小板指数分级基金分为三类份额，其中中小板A和中小板B的基金份额配比在分级运作期内始终保持1∶1的比例不变，均上市交易，可以配对转换。

　　2、注意A级利率。目前，市场上绝大多数稳健份额均为浮息产品，年收益多为一年期银行同期利息3%或3.5%。资料显示，近期的3只指数分级基金中，工银深证100指数分级、鹏华中证A股资源产业分级的稳健份额都是采用浮息，有可能随基准利率在未来下调约定收益率，易方达中小板A的约定收益为固定利率7%，约定收益率最高。由于不受未来利率变化影响，此类份额在降息周期中的相对优势会越来越大，可作为定存或国债的替代品，更加适合低风险投资者。

　　3、注意到点份额折算。目前市面上的分级基金通常设计为当母基金净值到达2元或者进取净值低于0.25元（略有差异）时，进行份额不定期折算。折算可实现高风险份额杠杠维持在一定的范围内，防止高风险份额的风险收益水平严重偏离起始运行情况。不定期折算保证低风险分额的收益分配。通常在母基金份额或者高风险份额净值达到一定的阈值时，设置折算条款，折算后A、B级份额的净值恢复到初始水平，B级份额的杠杆也恢复到初始水平。

　　分级基金的购买方法是什么

　　分级基金的优先份额≠保本保收益

　　许多投资者都认为，分级基金的优先份额和银行的储蓄一样，不但可以保证本金安全，而且能够保证一定收益。实际上，目前国内市场上出现的分级基金优先份额不是保本保收益的产品。对于优先份额持有人来说，分级基金以进取份额的资产为优先份额基准收益的实现及本金安全提供了保护，但是由于市场面临诸多风险，因此基准收益的分配以及本金安全的保护具有不确定性，当进取份额资产净值大幅下跌时，优先份额的投资者仍可能面临投资受损的风险。