分级基金B下折后会怎么样？

　　分级基金就是把一份母基金拆分成不同的子基金（2个及以上），子基金享受不同的收益率。在此仅介绍一带B的这一种类型，叫做融资分级，这类分级基金就是把母基金分为约定收益A类和杠杆份额B类。A类的特点是保证约定的收益率，这也是唯一可以使用约定收益率的基金；B类的话，简单来说相当于B向A借钱炒股，向A支付一定的利息（约定收益），B获得剩余收益。

　　说到这里可能有人就已经懂了，B向A借钱炒股，所以A的收益是固定的，而B去炒股有可能有赚有亏：如果赚的话，分级B就会有很高的收益率，此时A和B都高兴；如果亏的话，A想着我的本儿得还给我啊，所以B就得把钱还给A，此时就发生了下折。具体的分析请见第三部分。

　　什么是分级基金的上折、下折？

　　就像上一部分讲的那样，B向A借钱炒股，A心里想：“如果赚的话最好能多分我点，如果亏的话…呵呵呵哒…”所以分级基金有一个机制叫做“上折与下折”。

　　上折简单来说就是当母基的净值上涨到一定程度（比如1.5元），就要把B的高净值折算到A和B共摊（此时A的心里是开心的），上折后A和B的净值回归为初始值1，超过1的部分就发给A类和B类的持有人。上折通常发生在牛市，相当于B借钱炒股之后赚了钱，大家一起来分钱～

　　下折的话相反，简单来说就是当母基的净值下跌到一定程度（通常为0.25元），为了保护A的利益（A说不要让我亏本！！），就需要把B的净值折算为A和B共摊，下折后A和B的净值回归为初始值1，不够的部分由B来承担，因此购买分级B的持有者就会发生亏损，而且亏损程度有可能会很大。下折通常发生在熊市，相当于B借钱炒股亏了钱，自己贴钱也得保证A的本金=。=

　　分级基金B下折后会怎么样？

　　举一个例子说明（为了简化起见，假设交易中无赎回费等费用。）：

　　假设在某基金在折算前，A和B的份额均为10000份，在2015年7月30日，分级A的净值为1.1，收盘价为0.95元；分级B的净值为0.2，小于0.25触发下折，收盘成交价为0.3。在下折后，分级A和B的净值均变为1，因此分级B变为2000份，同时由于要保持分级A和分级B

　　1：1的配比，所以A的份额变为2000份，同时再加9000份母基金。

　　重要的东西在于成交价格，通常来说在分级基金中，A类是折价销售，B类是溢价销售，假设当日分级A的成交价格0.95，分级B的成交价格0.3，在下折后通过各种各样复杂的计算（具体计算方法与A的约定收益率等等有关，此处不做讨论），得出A的合理价格应为0.8，B的合理价格为1.2。

　　假设小财在下折前以0.95的价格买入1000份分级A，那么总的投资为950元，在下折后，转化为200份新的分级A和900份母基金，总价值为200*0.8+900*1.0=1060元，那么在下折完成后，小财的收益率为（1060/950）-1=11.58%。

　　假设小金在下折前以0.3的价格买入1000份分级B，那么总的投资为300元，在下折后，转化为200份新的分级B，总价值为200*1.2=240元，那么在下折完成后，小金的收益率为（240/300）-1=-20%。

　　这是分级基金中比较简单的一种计算情况，实际交易中还会有赎回费、交易时间限制、约定收益率等一系列较为复杂的变化，不过基本情况大体不变。