基金定投前后端收费有什么区别

　　张林和李涵都在某公司上班，平时二人形影不离，工作和生活中在许多事上都经常是“共同行动，共同进步”。2008年5月，经老同学——一家银行的理财经理推荐，张林开始做基金定投。李涵也很感兴趣，于是二人便一起到那位同学所在的银行，通过网银开立了品种相同、金额相同的定投计划。在随后的两年中，二人始终没有停止定投计划，且基本上都在每月第一个工作日扣款。按说，他们同一天设立定投计划，他们的账户余额应该相同，但最近他们却发现，张林的账户余额却明显地多于李涵，李涵觉得很奇怪，便拉上张林来银行一问究竟。

　　收费方式选错是“元凶”

　　得知事情原委后，这位理财经理一时也有些困惑，便让他们打开各自的网银，很快就弄明白了原因。原来，定投时他让二人都选择后端收费，张林是由老同学现场指导，自然选择了后端收费，在一旁看完整个操作的李涵觉得都学会了，便自己用另一台机子设立定投计划，却不小心选择了前端收费（默认方式）。两年多来，共成功扣款20多次，由于李涵每次定投扣款都要扣除一部分费用，而张林却是全额用于购买基金，使得二人的账户相差较大。弄清原因后，李涵很是为当时自己的粗心而后悔不已，同时也让他们知道了前后端收费的明显区别。

　　在现实生活中，像这样开立基金定投时选错收费方式的例子还有不少，除了像李涵那样因为粗心而选错外，更多的投资者则是因为不知道基金定投前后端收费的区别。

　　根据开放式基金的规定，基金可以收取申购费，申购费用可在基金购买时收取，也可在赎回时从赎回金额中予以扣除。根据这一规定，一些基金公司都推出了可以选择前端或后端收费的基金。许多投资者或不知道这两种收费方式的差别，或认为他们之间区别不大，可以忽略不计，在定投时都对采用哪种方式采取无所谓的态度。事实上，这两种收费方式的差别较大，特别是经过一段较长的投资期间后，其差别更是非常明显。

　　期限长优选前端

　　顾名思义，前端收费就是在购买基金时就按照基金的收费标准收费，而后端收费则是在购买时不收费，在赎回时才收取费用。这样，他们之间一个最明显的差别就是，采取后端收费是将所有扣款都进入投资账户，而前端收费则是将扣除费用后的余额进入投资账户。

　　如某基金可以选择前端和后端两种收费方式，前端收费标准为1.5％，根据基金收费的外扣法规定，若投资者购买1万元，选择前端收费方式，投资者的净申购金额为1万元/（1+1.5％）=9852.22元，如果该基金净值为1元，则只能购买9852.22份，差额147.78元被作为费用扣除而不能进入投资账户。如果选择后端收费，那么可以购买1万份，也就是说，投资者的所有资金都变成了基金份额进行积累。由于前端收费每个月都会首先扣费，长期下来与后端收费相比差额显然不可小视。除了扣费本身的差别，后端收费较前端收费多出来的部分都会随着基金净值的变动而变动。由于复利的巨大作用，从长期来看，基金的净值一般呈增长趋势，时间越长，复利效应越强，差异也就越大。

　　基金公司之所以规定一些基金可以选择前端或者后端收费，主要原因是为了鼓励基民长期持有基金，既便于基金公司的管理和投资，又有利于发挥复利作用，确保资金保值增值。多数可以选择后端收费的基金都规定，费率随着投资者持有时间的长短而不同，持有时间越长，费率越低，一般达到某个年限，费率则变为0。如某基金的申购费率规定：“前端申购金额M<100万元费率1.5％，100万元≤M<500万元费率0.9％，500万元≤M<1000万元费率0.3％，M≥1000万元每笔1000元；后端持有期＜1年费率为1.8％，1年≤持有期＜2年费率为1.5％，2年≤持有期＜3年费率为1.2％，3年≤持有期＜4年费率为0.9％，4年≤持有期＜5年费率为0.5％，持有期≥5年为0。”可见，该基金的后端收费费率分为6个档次，随着时间的推移，逐步降低，直至为0。基金持有时间越长，对投资者越有利，达到一定年限，基金公司就免收购买费用了。

　　期限短选后端

　　一般情况下，采用后端收费要优于前端，需要说明的是，通常后端收费的费率要高于前端。如上面这只基金，如果投资者购买100万元以下，前端收费费率为1.5％，而后端收费则为1.8％（持有期1年以下），如果投资者持有时间较短，在定投一段时间后，由于种种原因而需要赎回部分或全部份额，采用后端收费可能会比前端收费缴纳的费用要多。

　　假设A投资者每月定投某只基金500元，采用前端收费方式，若定投时基金净值为1元，则当月实际可以购买基金500元/（1＋1.5％）＝492.61份，需要缴纳的申购费为7.39元；B投资者当日同样定投了该基金500元，但采用的是后端收费方式，购买基金500份。若1个月后二人均没有继续定投，且同日赎回已持有份额，不考虑赎回等费用，那么投资者B需要缴纳后端申购费用500－500/（1＋1.8％）＝8.84元，比A投资者多缴纳申购费1.45元。

　　目前供投资者可选择后端收费的基金相对较少，绝大部分基金都是先扣除申购费用。在开立定投计划时，要认真挑选能够采用后端收费，而且公司运作较好、过往业绩也比较突出的基金。