保本基金的“安全垫”是什么意思？

　　所谓安全垫就是保本基金在那个策略下预留一部分资金投资固定收益类资产，比如债券、存款等，这部分收益基本上是确定的，也就是说到期时会有多少收益都是可以事先确定的。理论上我们就可以拿着相当于这一部分收益的钱去进行风险较大的投资，比如买股票，反正亏光了也还是保本的。

　　但是实际操作中，股票100%赔光的可能性极小，我们胆子可以大一些，另外保本基金是要达到或者超越三年定存收益的，不仅仅要保本还要追求收益，所以我们可以适当考虑放大倍数，就是说，预见的收益放大一些留出来进行高风险投资，获取更高的收益。达到超越存款的目标。比如说放大2倍，我们买的股票只要跌50%以内，还是会保本的，如果涨了50%，收益会加倍。说得很通俗了，希望你能看懂。

　　保本基金的“安全垫”什么情况会被击破？

　　1、债券低票息带来挑战

　　近期新保本基金扎堆成立，在成立初期，权益类市场没有趋势性机会前提下，必然只能选择债券做安全垫。而现阶段债券票息收益较低，一年定期已经降到1.5%，债券利率下行空间有限。同时经济低迷，信用事件不时爆发，对于保本基金安全垫的积累都是挑战。

　　比如XX安盈2012年8月20日成立，在2014年1月15日时，它的净值还是在1元。1年零5个月，0%收益，试问你还能坚持持有吗？

　　2、流动性可能带来损失

　　保本基金都有保本周期，一般在2年到3年不等，只有持有到期的客户才保证本金。但是很多客户对自己资金缺乏规划，中途赎回，也会发生本金亏损的情况。

　　3、预期过高导致的不满意

　　保本基金发售宣传中业绩较吸引人，尤其运作初期可能与实际落差较大，导致不满意。

　　一方面可能截取的数据不全面，重点突出好的年份收益，比如今年以来。另一方面，完整运作期内整体收益以及年化收益，这两个数据一般也不错。三年时间，大概率能搭上一波市场较好的时期。

　　但是保本基金在某个阶段，尤其刚成立积累安全垫阶段或者股、债都较为疲软时，收益也不见得理想。比如2012年17只保本基金平均收益4.24%，2013年31只保本基金平均收益1.91%，都不见得那么亮眼。