如何选择合适的基金定投产品？

　　选择合适的定投品种非常重要，基金定投需要因地制宜的进行，在掌握相关的投资技巧基础上进行。

　　无论是过去5年，还是过去3年，你选择南方沪深300作为定投对象，或是选择中银中国作为定投对象，收益率差别非常大。即使你是在2007年10月股市最高的6000多点开始定投中银中国，你坚持定投6年，到今天的年化收益率可以达到10%（总盈利32%）；如果是在3年前开始定投，则年化收益率约为13%。也许有人说，你这是马后炮，看历史数据，谁都能找出效果好的基金。

　　我想说的简单逻辑是：中国的股市很变态，但是并非完全没有规律可循，股市运行自有其逻辑和思维方式；泱泱大国超500名基金经理，其中不少水平很一般，但是起码也有10%的基金经理是比较靠谱的。

　　如何选择合适的基金定投产品

　　所以，我们的工作是在这么多基金、这么多基金经理中，选出长期业绩做得好、且过去几年业绩稳定性一直比较好的基金作为定投的对象，并非选择短期业绩排第一第二的，而是多年排名总在同类中位居前10%-30%左右。

　　为了防止业绩出现变脸的情况，我们再将这些优异的基金做个组合，以分散风险，因为几个高手未来都不行了，这种概率是很低的。除了优选基金进行组合外，我们还要在大类上进行组合：债券基金和股票基金都可以配置。保守的可以70%偏向货币类、债券类基金；稳健的股票类、债券类各50%；相对能够长期投资的、愿意承担中短期风险的，可以80%以上定投偏股类基金。通过大类的配置、同类基金的优选，可以将长期定投的亏损风险降到一个相当低的概率。

　　选择合适的时机开始定投

　　如果现在股市是3500点以上、市盈率20倍，我建议你先不要定投，等待合适的时机。但是目前是2000点，市盈率、市净率已经低于2008年股市1664点的水平，我个人认为就是定投开始非常好的时机。

　　简单说，基金定投的开始时机，主要适合在股市估值水平比较低的时候：当市盈率、市净率水平显著低于历史均值时，基金定投就可以开始了。除了这种量化的方法，如果能做进一步定性分析，对市场拐点的到来有进一步的筛选，效果更佳。比如，简单以刚才市盈率、市净率的方法，我们在2500点已经入场。如果能分析出当时经济下行的趋势下，股市向下趋势未变，则可以在到2200点后再开始建仓。

　　选择合适的时机卖出定投

　　选择基金定投品种、构建组合、选择开始时机非常重要，而卖出时机也是需要注意的。中国市场起起伏伏波动大，如果你在2005年开始定投，到了2009年3000点以上也没卖，那么到现在，你可能就是坐过山车了。判断定投的卖出时机的一个量化标准，可以以市盈率为依据。当收益率达到最近5年的均值水平之上的时候，你就可以逐步卖出获利了。当然，最好的方法肯定是见机行事，如果趋势往上就先不卖，但是这个对多数人不具有可操作性。而如果是有明确目的的基金定投，比如准备一个长达10年、为孩子教育金储蓄的定投，那么可以在达到期望的累计金额的情况下，逐步将偏股类资产往债券类、货币类转化，以锁定收益，同时也可以结合上面说的根据股市估值水平，选择退出时机的方法。