熊市基金解套的方法与策略

　　解套原理之1：基金从高点跌下来，则从底部能反弹多高？

　　关于这个疑问的解答，是几乎所有股民与基民，都必然面对的，这也是高抛低吸解套的关键一步。

　　根据我们的总结，比如从最高点A点（一般是2015年6月4日），下跌到最低点B（大体是9月2日），那么反弹的幅度，就是0.4*（A/B-1），也就是说若B重新回到A点的幅度为Y，则从B点能反弹到的高度为0.4Y。比如，10元的股票跌到2元，那么从2元反弹上去，能反弹多大幅度？那就是：0.4（10/2-1）=160%。同样，若手中的基金从高点到低点下跌了50%，那么回到原来高点为100%，所以合理的反弹幅度就为40%。

　　当然，这不是说一两天，一两周就能反弹到的，所以必须要耐心。因为0.4这个数值，是具备统计上的显著性的，而不是随意给出的。比如，上证指数2007年10月的高点为6124点，后来跌到2008年10月的1664点，那么，之后该反弹多少幅度，反弹到多少点呢？答案是：反弹的幅度为0.4*（6124/1664-1）=107.21%，反弹的点位为1664*（1+107.21%）=3448点，当然最高点为3478点。我们举此例是说明，基本上中级反弹若存在的话，都能达到这个幅度，而且很多时候是超过这个幅度，所以我们定0.4并不是激进的。当然，底部可能还会被跌破，那么底部就按新的来，幅度会相应调整。

　　解套原理之2：高抛低吸怎么做？

　　高抛低吸，说来简单，做起来难。难在三点。第一，担心卖了之后，买不回来，把单子卖飞了。第二，累死累活的高抛低吸，很可能最终还不如死扛。第三，要盯盘，没时间。其实，这三个难点，都是心理作怪。第一，你担心卖飞了，是有这个可能，那你可以卖出50%，甚至只卖20%，然后留一半做为底仓不动，总之卖掉之后，所剩的成本不要超过历史最高值即可。第二，中国股市牛短熊长，想一口气解套，那对于被套50%的人来说，还是有必要做好干等3年的准备的，那与其干等还不如做点什么。第三，高抛低吸，根本不累，也不用天天盯盘，因为反弹的高度最初已经很简单的算出来了，可能你会担心达不到，那也不要紧，万一发生的话，那就等着创新高解套即可。

　　举例来告诉大家如何操作。比如一个基金或股票从10元跌到5元，那该怎么办？第一步，在5元反弹40%的时候，即7元的时候卖出50%的仓位。第二步，回调10%以上时，重新买入。这样每次相当于全仓做5%的差价，来回做10次，到时在7元就可以解套。当然基金不比股票，波动不大，若是股票的话，来回反复做3毛的差价，做10次就能降低3元差价，从而在7元就可以解套。

　　策略1：中小创的基金，卖出50%的仓位，留50%的底仓，反复高抛低吸

　　中小创大体指的是中小板，中证500，创业板。目前，跌幅最大的基金，重仓股中一般都是这些股票。投资者若配置了此类基金，那么，还需要做好在9月11日净值的基础上打7折的准备，理由是创业板9月11日的估值还在70倍，所以若回落到50倍的泡沫初期值是合理的。

　　那么，后面该怎么操作？很多投资者担心把单子卖飞了，其实大可不必，因为在当前低杠杆、套牢盘巨大，缩量的情况下，你几乎不可能一口气解套。当然，若实在担心的话，还是在底部反弹的到0.4*（A/B-1）的时候卖出50%仓位，然后用这50%的仓位在继续下探10%以上时买入。那么，每次高抛低吸可以降低5%的成本。一般而言，在反复震荡的行情中，来回做5次就可以解套。

　　策略2：价值类的基金，采取定投的方式降低成本

　　一般的基民，你让他再拿出钱来，可能是不乐意的，因为担心股市是个无底洞。不过，像有国家与社保拖底的价值类基金，可以拿出一部分钱用来定投，这样会显著加快解套的速度。

　　价值类的基金，一般是大盘蓝筹配置的多，所以估值合理，若采取定投的方式，则定投方面的资金几乎可以包赚不赔，因为国家的政策顶目标是4500点，后面还有社保资金介入。不过，若手中的价值型基金不行，则可以考虑换基，如换成汇添富价值精选。

　　策略3：腾笼换鸟，把明天交给稳健靠谱的基金经理

　　基金经理是一只基金的灵魂。上半年的牛市，鸡犬升天，让人忽视了基金经理的重要性。但从长远来看，A股的赌性太深，要有复利，还是需要靠基金经理，尤其经历熊市基金经理。为何注重熊市呢？这里，很大的原因是牛市中由于所有股票都上涨，会出现鸡犬升天的局面，因此不好辨别基金经理的抗风险能力。而在中国投机气氛浓重的市场中，牛短熊长、暴涨暴跌是市场的常态，因此，通过考验基金经理在熊市中的表现，就能更好的看出基金经理的抗风险能力与中长期投资能力。截止到2015年7月15日，我们可以根据最先管理基金的时间，将基金经理分为4类：

　　（1）现任基金经理管理基金时间满1年（含），但不足2年

　　（2）现任基金经理管理基金时间满2年（含），但不足3年

　　（3）现任基金经理管理基金时间满3年（含），但不足5年

　　（4）现任基金经理管理基金时间满5年（含）以上

　　根据上述分类，只要是第三与第四类，即管理基金满3年以上的，都可以作为重点。而第（1）类除非是管理业绩特别突出，如管理基金的全阶段排名在前1/10，则可以作为重点关注对象，对于第（2）类，则可以放宽到管理基金以来的全阶段排名在前1/3。

　　随着一代又一代基金经理的离任，经历过长期熊市，且抗风险性强的基金经理并不多。截止到2015年8月10日，这样的基金及基金经理有：富国天惠（161005）的朱少醒，兴全社会责任（340007）的傅鹏博，兴全全球视野（340006）的董承非，富国天成红利的于江勇，汇添富价值精选的陈晓翔，华夏收入（288002）的郑煜，长城安心回报（200007）的徐九龙，招商行业精选（000746）的王忠波，华商创新成长（000541）的刘宏，华商领先企业（630001）的田明圣，中欧行业成长混合（LOF）（166006）的曹剑飞，中欧新蓝筹（166002）的周蔚文，新华优选消费（519150）的崔建波，宝盈资源（213008）的彭敢，广发行业领先（270025）的刘晓龙。至于像刘明月，梁永强，则风格相对激进，并不能说具备很好的抗风险能力。