申购基金，是前端收费划算还是后端收费划算？

　　开放式基金申购费的收取方式有两种，一种称为前端收费，另一种称为后端收费。前端收费指的是你在购买开放式基金时就支付申购费的付费方式。后端收费指的则是你在购买开放式基金时并不支付申购费，等到卖出时才支付的付费方式。

　　后端收费的设计目的是为了鼓励你能够长期持有基金，因此，后端收费的费率一般会随着你持有基金时间的增长而递减。某些基金甚至规定如果你能在持有基金超过一定期限后才卖出，后端收费可以完全免除。

　　那么，我们准备申购1支基金时，是选择前端收费还是后端收费模式呢？哪种方式更划（省）算（钱）呢？

　　假设选择购买同一支基金（或同一基金的a类和c类），申购时净值为B，其申购费率分别为x（前端收费模式）和y（后端收费模式）、赎回费率为z，假设1次性投入且投资期限n年，期末累积收益率为C，

　　如果选择前端收费方式，则收益率S1=（A*（1-x）/B）*（1C）*（1-z）；

　　如果选择后端收费方式，则收益率S2=（A/B）*（1C）-A*y）*（1-z）；

　　假定要求后端收费方式收益率S2>前端收费方式S1，那么化简后可用如下公式判断：

　　C>（B*y）/x-1？

　　示例有：

　　B=1，x=0.6%，y=1.5%，则（B*y）/x-1=150%；即：当期末累积收益率C>150%选择后端收费更划算；

　　B=2，x=0.6%，y=1.5%，则（B*y）/x-1=400%；即：当期末累积收益率C>400%选择后端收费更划算；

　　B=3，x=0.6%，y=1.5%，则（B*y）/x-1=650%；即：当期末累积收益率C>650%选择后端收费更划算；

　　实际操作中，我们可以进一步简化为通过“年化收益率”来计算：

　　假设拟投资期限为n年，期末累积收益率为C，年化收益率为m：

　　年化收益率m=Power（期末累积收益率C1，1/n）-1；

　　按上面例子中各C取值，分别按上述示例外计算有：

　　若B=1，C=150%，则m=Power（150%，1/）-1，投资年限1至10年对应的年化收益率分别至少为：

　　1年：150.00%；2年：58.11%；3年：35.72%；4年：25.74%；5年：20.11%；6年：16.50%；

　　7年：13.99%；8年：12.14%；9年：10.72%；10年：9.60%；

　　即：若目标基金申购净值为1，投资期限为10年，则此目标基金的年化收益率必须在9.6%以上才适合选择后端收（申购）费的模式。

　　上面只是1次性投入的说明，如果定投，比如按月定投，可以在每个月投入时按上述1次性投资计算方法判断。

　　另外，还有一些条件需要用于进一步判断：

　　1、a类基金的前端申购费率和投资金额有关，比如100万以上，费率为0；

　　2、c类基金的后端申请费率和投资期限有关，比如投资10年，费率为0；

　　3、不同申购渠道，申购费率也会不同。银行：基本没有打折；第三方销售公司（支付宝之类）：经常较低折扣，一般1折~4折之间；基金公司：一般是折扣最高的（但也只有自家产品）；

　　综合来看：对于普通投资者而言，申购净值为1的基金，如果投资期限少于10年，则选择前端收（申购）费方式。申购净值越高的基金选择前端收费方式更划算。

　　上面只是局限于同一基金的a类和c类对比选择。从收益（成本）角度来看，最佳选择一定是ETF基金，这个话题先不展开。下面给个简单的例子，有兴趣的朋友可以自己深入了解。

　　以跟踪“399006创业板指”的指数基金为例，同样是易方达基金公司的基金，费率差异也非常大：

　　场内ETF基金：159915易方达创业板ETF

　　基金管理费0.50%、基金托管费0.10%；

　　申购-前端：0<=X万0.05%；

　　赎回费：0<=X年0.15%；

　　按10万投资期限1年内简单求和，费（成）用（本）为：0.80%；

　　场外指数基金：

　　a类：110026易方达创业板ETF联接A

　　基金管理费0.50%、基金托管费0.10%；

　　申购-前端：0<=X<100万1.20%、100<=X<500万0.50%、500<=X<1000万

　　0.10%、1000万<=X1000元；

　　赎回费：0<=X<364天0.50%、365

　　按10万投资期限1年内简单求和，费（成）用（本）为：2.30%；

　　c类：004744易方达创业板ETF联接C

　　基金管理费0.50%、基金托管费0.10%、销售服务费0.25%；

　　申购费：无；

　　赎回费：0<=X<7天0.13%、7<=X天0.00%；

　　所以，个人投资者最最合适的选择是指数基金，尤其是场内ETF基金。