定增基金有哪些？定增基金的投资机会

　　目前市场上的定增基金共有6只，分别是国投瑞银瑞利、国投瑞银瑞盈、财通多策略、九泰锐智定增、九泰锐富事件驱动和财通多策略升级（新募集成立）。

　　其中国投瑞银瑞利、国投瑞银瑞盈和财通多策略这三只基金的成立时间相对较早且规模相对较大，我们分别测算了其实际的折价情况。我们的计算方法是：

　　实际折价率=名义折价率+估值折价率*重仓股仓位

　　1、国投瑞银瑞利（161222。SZ）

　　首先，我们先提取该基金2015年四季报的重仓股，如下表所示。

　　然后，我们按照第一部分介绍的估值方法对该基金持有重仓股的账面市值进行估计，并与实际持有市值相比计算折价率。

　　据测算，截至2016年3月21日，该基金的名义折价率为4.37%，估值折价率为0.84%，按照重仓股四成仓位的保守估算，实际折价率约4.70%。该基金距离到期日约5个月，年化的到期收益率为12.44%。

　　由于该基金距离到期时间较近，相比其他两只基金的实际折价率较小。但若通过持有期收益率年化来比较，也是比较可观的收益。

　　2、国投瑞银瑞盈（161225。SZ）

　　同样的，我们来提取该基金2015年四季报的重仓股，如下表所示。

　　据测算，截至2016年3月21日，该基金名义上处于溢价状态，溢价率为0.78%，估值折价率为17.49%，按重仓股六成仓位的保守估计，实际折价率约9.71%。该基金距离到期日约8个月，年化的到期收益率为14.45%。

　　从国投瑞盈的重仓股来看，目前大部分定增股票有浮盈，因此估值折价率较高，相对来说安全垫也较厚。正因如此，国投瑞盈在二级市场交易时基本上处于溢价状态。

　　3、财通多策略精选（501001。SH）

　　同样的，我们来提取该基金2015年四季报的重仓股，如下表所示。

　　据测算，截至2016年3月21日，该基金的名义折价率为7.14%，估值折价率为7.18%，按重仓股六成仓位的保守估计，实际折价率约在11.45%。该基金距离到期日约10个月，年化的到期收益率为14.46%。

　　从财通精选的重仓股来看，目前一半的定增股票有浮盈，另一半的定增股票已跌破增发价。由于定增股票的市价一旦跌破增发价，基金估值时就直接采用市价。考虑到定增股票破发后，上市公司有一定的动力提升股价，也许该基金未来的净值增长还有一些预期的空间。