基金波段操作技巧与实例解析

　　经历过7年的熊市洗礼，目前很多老基民也学乖了，在基金获得一定收益时，会相应卖出，而在基金跌到一定时候，又会重新买入。简单的说，就是波段操作。那么，基金该怎么波段操作呢？

　　这里，我们主要谈如何买入，因为只要买点得当，赢率偏高，那么以后无非就是赚多赚少的问题了。实际上，有一个卖出的统一技巧，就是回到前期或逼近前期高点时就卖，或者年化净赚盈利有10%以上就卖，这里不再展开。下面，通过5个实例，给出具有实战的波段操作方法。

　　实例1：根据指数的相关性操作

　　对于偏股方向的基金，一般可以分价值型，成长型与主题型，而后两者波动性很强，所以适合波段操作。但是，很多投资者已经习惯盯着上证指数判断基金的买卖，这其实是错误的。

　　例如，截止到2015年3月11日，混合型冠军基金为易方达新兴成长（0004040），从该基金的名词就知道，它与新兴产业关联大，那么很大可能与创业板指数（399006）相关。我们将两者进行叠加发现，两者高度匹配，因此，若要基金波段操作的话，只要盯牢创业板就可以了。

　　那么，问题来了，对于创业板指数不确定的投资者，该怎么把握波段操作的节奏呢？这里，提供一个参考技巧。根据我们的研究，一般创业板市盈率回落到55倍以内，就可以分批介入，然后在65倍上方，就可以分批卖出。

　　当然，现在已经逼近80倍PE了，所以，最好是只卖不买。但是，并不是说80倍PE就一定泡沫破灭，所以，对于非常激进的投资者，依然可以波段操作。其技巧就是，逢创业板在临近收盘大跌2.5%以上，就可以介入。

　　总之，根据指数相关性操作，要对指数的判断具备很高的技巧，这更适合于指数基金。这里，给出3个指数基金的操作技巧：

　　第一，指数发生MACD日线或周线底背离（最好是非常明显时），可以介入指数相关性强的基金，如2012年12月4日的易方达创业板基金，可以根据创业板指数的底背离进行介入。

　　第二，指数估值显著低于历史估值的底部，如2011年1月的沪深300指数估值不到8倍。

　　第三，发生周线级别的两个中枢平台，如大宗商品指数在2013年6月底就形成了。

　　实例2：根据基金的最大回撤进行操作

　　此类操作，一般针对的是绩优的价值型基金。通常，绩优的价值型基金，都能很好的控制回撤。所谓回撤，就是基金从高位落到底部的跌幅。一般，我们可以从过往业绩可以看到基金的最大回撤。

　　不过，最大回撤一般是发生在经济危机或股市见顶后才有的，并不能作为常态。但是，谁也不知道股市的顶部在哪里，因此，我们的操作，还是要以最大回撤为参考，只不过基金介入的仓位可以适当降低。

　　举例而言，比如富国天惠在2008年见顶时，最大跌幅为58.88%，而之后再2010年12月见顶后也一路下跌，那么跌到什么时候可以介入呢？显然，我们预测不会有2008年那样的跌幅，不过下跌一半的位置，也是有可能的，即跌到29%左右还是可能的。那么，我们可以在下跌29%之后，用50%的资金买入富国天惠，这样做的目的是，万一真的下跌58.88%，那么，也很大程度降低了风险。因为只有一半的仓位及一半的跌幅，相当于总资产最多亏15%。

　　这里，提供一个介入方法：下跌的幅度是最大回撤的X，则买入X比例的资金。比如，下跌幅度为50%的最大回撤，则买入50%的资金，若下跌幅度等于最大回撤，那么就买入100%的资金，若不跌，则不买。为何根据这个方法？

　　我们可以假设最大回撤为100%吧，尽管是不可能的事情。那么，比如下跌10%，你介入10%的仓位，相当于这部分筹码，最多也就下跌90%，对于总资金来说，就是下跌9%（计算方法为：10%*90%=9%）。而下跌50%，则最大亏损为25%（50%*50%=25%）。

　　实例3：跌到前期低位时的波段操作

　　基金大幅波动后，跌破或逼近前期低点，是很常见的。这样的波段操作实例，也是经常会遇见的。不过前提是要优秀的基金经理操作的基金，否则很容易跌下去就上不来，或者是趋势向上的基金，如医药基金，环保生态基金。

　　例如，朱晓亮时期管理的汇添富消费行业，一来基金经理牛X，二来消费行业中很多也保持趋势向上特征，所以，适合买入。具体见A与B点，当B点跌破A点的位置后，即前期的低点。那么，此时买还是不买？

　　若纯粹从基金的走势看，只要是优秀经理管理，或者主题向上的基金，那么，只要跌破或逼近前期的低点，我们的答案就是买入。

　　实例4：跌破前期高位时的波段操作

　　有些基金，涨幅像台阶一样，一波跟着一波，不过，此类基金，一般都有一些共同特征，就是会跌破前期低点。当然，对于这类的基金，与实例3说的一样，都是针对优秀经理或向上主题而言的。

　　例如，明星基金经理刘明月管理时期的广发聚优，A1之后就一直向上，并且突破A点后，还持续上涨，那么要不要追呢？我们建议是宁可错过，也不要追高，那么何时买入呢，我们的建议是跌破A点之后。从走势看，后面果然跌破，然后又是一段大涨，这段大涨，很显然可以将其定到B点以上卖出，之后D点回落后，何时再买入呢？答案依然是跌破B点，之后也果真跌破。

　　操作该案例的基金，一般针对的是大幅上涨的基金的。因为此类基金的股票，都会有不止一波的上涨，不过回调是难免的，而回调的位置，常常也要跌破前期的高点，所以务必耐心等待。

　　实例5：请关注黑天鹅事件

　　突发事件，一般指的是系统性风险，或者是黑天鹅事件。此类操作，只适合非常激进的投资者，或者低仓位介入。另外，此类操作，要快进快出，短期获利3%以上就可以抛出，当然最好是根据二级市场买入场内基金进行交易。

　　举例来说，2015年1月19日，因证监会对两融进行严查，金融板块全线跌停，而大盘又暴跌7%以上，那么，此时要不要介入呢？从当时来说，恐怖气氛不亚于2007年的530惨案，所以若要介入，也会遇到一定的风险，但是当时大盘位置为3120点左右，那么预测可能跌破3000点，也就是还有4%左右的跌幅。

　　但是，若将仓位降低一半位置，那么，无非就是面临2%的亏损，所以还是可以尝试抄底的。至于抄什么基金，显然是要与大盘指数相关的，如沪深300，金融指数，非银指数，地产指数，可转债指数基金，分级B类基金，或者就是上证指数的基金，如汇添富上证综合（470007）。

　　上述5个实战技巧，几乎贯穿了所有的波段操作，有些基金，可以在不同的阶段，综合利用。