投资债基也要择时？不同类型的债券基金该怎么买？

　　债券型基金，就是主要投资债券的基金，规定基金资产80%以上要投资于债券，也可以有一小部分资金投资于股票市场、可转债、打新股等等。

　　债券基金风险相对较低、收益波动相对平稳，是资产配置不可或缺的一部分。

　　债券基金有很多种类型，大家选择基金前需要了解这些基金的投资标的以及投资策略。

　　债券基金如何分类？

　　1、按投资范围分

　　分为纯债基金、一级债券基金、二级债券基金、可转债基金。

　　纯债基金：纯债。顾名思义，纯投资债券的基金。

　　一级债券基金：纯债+一级市场打新。除了投资债券，还通过参与一级市场的股票打新获得超额收益。

　　二级债券基金：纯债+一级市场打新+二级市场股票。除了投资债券，还参与一级市场股票打新，并配置部分二级市场股票。

　　可转债基金：可转债。主要投资可转债的基金。

　　对于有投资经验的朋友，可以买纯债或一级债基。因为我们购买债券基金的目的就是为了在股票高估时获得稳定收益，如果我们想通过股票交易获得超额收益，完全可以自己选股或者买一些主动型的股票基金，不必寄希望于二级债券的股票交易。

　　但如果完全的投资小白，可以以纯债基金和一级债券基金为主，少量配置二级债券基金和可转债基金以获得超额收益。

　　2、按剩余还款期限分

　　分为短债基金、中长期债券基金。

　　短债基金：短债简单理解就是还款剩余期限在1年以内或1年左右的债券，称为“短债”。而专门投资短债的基金，就是短债基金了。

　　其实，从安全性上，短债基金和货币基金安全性是差不多的。因为两者投资范围有很多是重合的。

　　那为什么短债基金的收益要比货币基金高一些呢？那是因为短债基金除了货币基金的投资范围外，还可以投资企业债、公司债，通过这些来获得超越货币基金的收益。

　　可以看到短债基金属于纯债基金。短债基金的投资范围决定了，它不会波动很大。所以短债基金的主要收益，还是来自于持有债券的利息收入。

　　目前短债基金年化收益率可以保持在3.5%~4%左右。比货币基金还是要高一些的，但从收益上来看，其实也可以选择一些银行理财来替代短债基金。

　　中长期债券基金：中长期债券一般是指剩余偿还期限在1年以上的债券，有的很长，可以是5年，甚至10年。而中长期债券基金就是投资中长期债券的基金了。

　　中长期债券，牛熊市的波动会比较大，比短债风险略高一些，同时受利率的影响也比较大。

　　3、根据债券品种分

　　分为利率债基金、信用债基金。

　　利率债基金：利率债一般包括国债、地方债、金融债，发行人一般都是国家、政府或政策性银行，有政府主体背书，所以利率债基本没有信用风险。

　　信用债基金：信用债是指政府之外的主体，如城投公司等企业发行的债券，具体包括城投债和产业债等品种。

　　债券基金如何择时？

　　通常当我们买债券基金的时候，主要是考虑自己资金的规划，看你这些钱多久会用到。

　　通常来说，短债基金适合投资6~12个月的长度。当然最好在债券熊市投资，但实际上，如果你在任何一个时点买入短债基金，坚持持有超过6个月，是很少有亏损记录的。所以简单来说，短债基金可以不择时。

　　而中长期债券基金，最好相对地稍微择时一下。中长期债券基金最好在债券熊市低估时投资，并且要做好1~3年投资的心理准备。

　　如果是3~5年用不到的钱，那就去定投指数基金吧，债券基金是一种相对中短期的投资方式。

　　为什么最好在债券熊市买呢？

　　因为债券的收益率和债券的价格是跷跷板的关系。如果债券价格跌了，会导致它的到期收益率变高；反之，债券价格涨了，会导致它的到期收益率变低。

　　那么怎么判断债券的牛熊市呢？

　　判断债券的牛熊市，我们就要了解债券和利率的关系了。

　　债券是个对利率相当敏感的产品，越是长期的债券受利率影响就越大。

　　因为这是一个争夺市场的博弈。

　　1）无论银行利率如何变化，企业债的实际年化收益率一定比存款利率高才能有市场，大家才会去买企业债而不是银行存款。

　　2）如果银行利率上涨较多，债券到期价格不变的条件下（票面价格和票面利息都不变），债券为了争夺市场，只能通过债券市场下跌打折，让出一部分收益来提高实际年化收益率了。所以利率上涨=债券熊市。

　　3）如果银行利率降低，债券竞争力就突显了，债券的价格自然就不断上升。所以利率降低=债券牛市。

　　所以我们就可以总结了：

　　利率高位时，大概率是债券熊市，可以购买中长期债券基金；

　　利率低位时，大概率是债券牛市，就不适合买中长期债券基金了，可以适当购买短债基金。

　　由于长期债券受利率影响较大，在牛熊市中的波动也会比短债基金更大一些。所以一味求稳的投资者，可以主要投资短债基金。

　　那么怎么判断利率的高低呢？

　　我们一般通过十年期国债收益率来判断利率的高低，进而判断债券市场的牛熊市。

　　一般十年期国债收益率超过3.5%，就可以考虑投资中长期债券基金了。

　　可能有投资者又会问了，真的一定要等到债券熊市才能买中长期债券吗？

　　也不完全是的，前面说的只是最佳情况。其实债券基金本身波动没有那么大，一般情况下，你随时都可以买的。无论短债基金还是中长期债券基金。如果不巧买了之后一直跌，就可以像我们指数基金定投一样，适当补仓摊薄一些成本就好。然后耐心持有2~3年到牛市卖出即可。

　　最后，在产品类别选择上，如果你是最为激进的投资者，并且看好未来股市，那就买可转债基金，这类产品进攻性最强；如果你只是做资产配置，建议考虑纯债基金，最好配置中长期纯债，收益相对高一点；如果你属于平衡型投资者，可以考虑二级债券基金，进可攻退可守，股市暴跌时有80%的债券做缓冲，牛市大涨时又不怕踏空，可以左右逢源；如果你只想省心，也不会选基金经理，那就买债券指数基金。

　　其实对于大部分的投资者而言都应该适当配置一点债券基金的仓位，配置债券基金的仓位有几个作用：1、当市场大跌的时候我们可以将债券基金换成股票基金，2、无论市场行情如何债券基金都可以给我们一定的稳定收益，而且一般股市大跌债市反而会更好。

　　债券基金的配置方法可以参考股债平衡并根据市场情况动态调整，一般情况下可以选择股债平衡债五股五，在极端情况下可以债八股二或者股八债二。