股票型基金亏损：A股明年还有戏吗？

　　年底将至，今年股票型基金全线亏损，排名第一的基金收益率为零。也就是说，如果你今年一笔也不交易，你就能成为并列冠军。数据显示，剔除转型基金和次新基金后，今年以来，排名居于前列的股票型基金，居然没有正收益！截至12月14日，排名第一的上投摩根医疗健康，今年以来的收益率为零。偏股混合型基金中，只有交银阿尔法、兴全商业模式优选和富国医疗保健行业3只基金有正收益，其中，交银阿尔法回报为2.95%，兴全商业模式优选的回报是1.95%，富国医疗保健行业的回报是0.619%。

　　其实冠亚军都是“变种”基金；像是金鹰信息产业，原来是纯债基金，今年4月17日才转型成了股票型基金；诺安策略精选，原来是保本型基金，到今年6月30日转型成了股票型基金。两只基金，3季末的仓位分别是27.01%和0。原来，今年的收益都是来自债券，加上转型后有6个月建仓期，仓位这么低就说得过去了。八过，像金鹰信息产业这种小迷你基金，A和C加起来才200多万元的规模，说不定哪天就清盘了。

　　数据显示，截至12月14日，今年以来股票型基金的平均净值下跌22%。股票型基金中，今年以来净值跌幅最大者为45.49%，跌幅超过30%的基金达30只。今年大量个股跌幅较深，基金的下跌幅度也相当大。普通股票型基金中，有3只基金跌幅超过40%，最高跌幅为45.5%，还有30只基金的下跌幅度超过30%。在偏股混合型基金中，有5只基金（份额分开计算）跌幅超过40%，其中最高跌幅达到42.9%，还有54只基金跌幅超过30%。

　　那么，基金赔钱的原因在哪里呢？

　　当然首先是股市个股和指数总体下跌。众多因素叠加，年初以来沪深300指数、上证综指和深综指三大主要指数分别下跌18.93%、19.39%及26.95%，跌幅均在20%上下，整体上看没有盈利机会。代表蓝筹股的上证50和成长股的中证500分别下跌12.74%和28.44%，结构性机会也不多。近几年行情再差，总有一类风格的基金是赚钱的，比如去年就是价值型赚钱，主题型赔钱，2013年是成长型赚钱，价值型赔钱。今年则是所有风格基金被通杀，通通赔钱，这对于今年操作不顺的股民算是个安慰吧。

　　那么明年如何投资呢？题材股和中小创有机会吗？

　　这几年不少人在股票上赔了大钱，但不知道什么原因。去年有不少专家说股市要风格转换，蓝筹股涨完了，2018年该轮到创业板了。如果您听了这种观点，估计会赔掉了。我在去年就奉劝人们远离中小市值垃圾题材股，远离炒小炒差炒新。各位仔细想想，让您赔了大钱的，是不是这些东西？那么到底是什么原因？一句话，中国资本市场注册制、国际化、对外开放，决定了这些无业绩的小盘股股价下跌没有下限。老黄历不灵了，您如果还想着垃圾股跌倒几块钱就买，哪个最烂买哪个，那就是没看懂大势。因此，2019年还得坚持价值投资，对于垃圾题材股还得远离。