场内基金是什么？场内基金的优势和劣势分别有哪些？

　　理财久了，对很多理财知识都如数家珍。基金是近年来最火的理财产品之一，但很多理财新手都不知道，基金不仅可以向基金公司直接购买，还可以向其他基金持有者购买。

　　有些理财新手要问了：向其他持有者购买基金？为什么我的版本没有这种功能？

　　很简单，你只需要学会使用一种特殊的理财工具——场内基金，就能够体验基金的完整功能了。

　　一、场内基金是什么？

　　基金分为场内基金和场外基金。场内基金跟股票一样，是可以在交易所内进行交易的基金。而场外基金，就是在交易所外进行交易的基金。

　　我们平时在各种网络渠道能够直接买到的大部分基金，都属于场外基金。此时买基金的钱最终会给到基金公司，也就是说，我们是直接从基金公司处购买基金份额。

　　购买场内基金不一样，需要开立股票账户，在二级市场上向持有场内基金份额的其他投资者进行购买，买基金的钱也是给到基金份额的出让方，也就是给到卖出该份额的其他投资者。这一过程跟购买股票很像，如果你会炒股，那么购买场内基金也是非常容易的。

　　场内基金主要包括ETF基金和LOF基金两种类型。

　　ETF基金的英文全名是“Exchange Traded Fund”，翻译过来就是“交易所交易基金”，又被称作“交易型开放式指数基金”。简单来说，指数基金有很多种，ETF基金就是一种可以在交易所进行交易的指数基金。

　　LOF基金的英文全名是“Listed Open-Ended Fund”，翻译过来是“上市型开放式基金”。简单来说，一般的基金只能在场外进行购买，只能向基金公司购买。而LOF基金既可以在场外市场进行份额申购、赎回，又可以在交易所进行份额交易和基金份额申购、赎回，既可以向基金公司购买份额，也可以向其他投资者购买份额。

　　二、场内基金值得买吗？

　　和场外基金相比，场内基金具有相对的优势，也存在相对的劣势。场内基金的优势在于交易费率低、交易效率高、交易机会多、价格明确、存在套利机会，劣势在于资金门槛高、选择范围相对狭窄、需要注意流动性问题。

　　先说优势：

　　1、交易费率低

　　场内基金在交易过程中产生的手续费的费率，跟你的股票账户的费率相同。你名下股票账户的佣金越低，交易场内基金就越划算。

　　比如你的股票账户的佣金是万分之二，买入场内基金一次仅需缴纳0.02%的费用。而在场外进行基金申购时，申购费通常是1.5%或者1.2%。在一些平台，比如公募排排网app上购买基金，申购费可以打一折，也就是0.15%或者0.12%，另外还有少数申购费是0%的情况。

　　更头疼的是在场外进行基金赎回，那费用就比较高了。

　　如果持有场外基金不足7天时进行赎回，通常需要缴纳1.5%的高额赎回费。但随着持有的时间越长，一般这个赎回的费用是递减的，最低可能低至0。这是基金公司为了鼓励投资者长期持有基金而采取的一种优惠措施。

　　相比之下，场内基金通常在买入的下一个交易日就可以卖出，而且卖出时也只需要按照股票账户的佣金费率进行缴费，比如0.02%。有些账户会有最低佣金5元的限制，也就是说买卖一次最低要交5元的费用，有些账户没有这个限制，费用会更省。

　　而且场内交易基金份额，还不用像交易股票一样缴纳印花税。所以总体来说，无论买还是卖，场内基金的费用通常都低于场外基金。

　　2、交易效率高

　　场内基金的交易效率高于场外基金。场外基金的申赎到底有多慢？在T日申购场外基金，最快T+1日确认份额，确认份额后才可以赎回，最快T+2日才能赎回。之后还要花比较长的时间等待赎回资金到账，最慢可能要T+7日才能拿到钱。场内基金的交易有多高效呢？跟股票的模式完全相同，T日买入，T+1日即可卖出，卖出成功的同时就能收到钱，立刻就可以用于下一笔交易，相当于无缝衔接，大大提高了资金的利用效率。

　　3、交易机会多、价格明确

　　场内基金的交易价格是根据买卖双方的出价实时变动的，所以场内基金能够抓住盘中价格波动的机会，高价卖出套利或者低价买入套利，投资者一天可以进行多次买入或者卖出的决策。在原有持仓的基础上，投资者在价格便宜的时候可以多买点，在价格贵的时候可以多卖点。因此总体来讲场内基金的交易机会更多，赚钱的机会也更多。

　　场外基金同一交易日只有一个净值，当天只能按照这个固定的净值进行申赎，相当于一天只进行一次决策，买或者不买，卖或者不卖。而且无论买卖多少份额、在交易日内的任何时间点进行操作，买卖的单价（即净值）都不会发生变化。

　　另外，场外基金净值更新的时间比较滞后，一般要到当天晚上才知道净值究竟是多少。也就是说通常情况下，你卖出的时候也不知道具体是以一个什么样的价格卖的，只能按照卖出时平台提供的估算净值，得到一个大概的数字。场内基金是实时买卖的，可以自行出价，所以交易时的价格会比较明确。

　　4、存在套利机会

　　场内基金由于自身的特殊性，通常存在套利的空间，而场外基金没有。

　　比如LOF基金。因为它既可以在场外进行交易，也可以在场内进行交易，当场内的价格高于场外，且差价大过交易费用，就可以将场外份额转场内卖出，赚取差价。场外的价格高于场内时可以反过来操作。

　　而ETF套利是“一篮子股票”的合集，也可以用规定种类的股票来兑换ETF基金进行套利，反过来操作亦可。

　　说完优势，再说劣势：

　　1、资金门槛高

　　场内基金和股票一样，都是最低100份起购，也就是说资金门槛最低是100份乘以每份价格，再加上费用，算下来最低一般需要几十元或者几百元，还需要开立股票账户才能交易。

　　场外基金一般最低10元起购，不需要股票账户，只需要基金账户，还可以比较方便地设置自动定投，每天、每周进行固定地、长期地投资，因此资金门槛是比场内基金低的。

　　2、选择范围相对狭窄

　　场内基金的种类远少于场外基金。全市场存续非货币开放式公募基金近万只，而ETF基金只有600多只，LOF基金400只左右。因此，场内基金的选择面窄于场外基金，一些优秀的基金可能只能在场外购买。

　　3、需要注意流动性

　　在交易场内基金时需要注意流动性问题，尽量选择场内份额多、交易活跃的基金。

　　一些场内基金份额较少、交易也不活跃，有时根本没有其他投资者跟你交易，容易出现“想买买不到，想卖卖不出”的情况。而场外基金只要处于正常开放的状态，都可以随时买入、卖出，无需注意额外的问题，因为和你发生交易的其实是基金公司。

　　三、如何解锁基金的隐藏版本——场内基金？

　　说了这么多，场内基金应当如何进行买卖呢？

　　首先，因为场内基金的交易费用跟股票账户的佣金密切相关，在进行场内基金交易时，可以先开一个佣金较低的股票账户。在交易数额较大的情况下，低佣金的账户可以大幅节省交易成本。省到就是赚到！

　　第二点，我们要注意上面说的流动性问题，选择场内份额充足、交易相对活跃的场内基金，能够避免交易不畅的情况。

　　第三点，虽然场内基金可以进行短期交易套利，长期持有仍然是一个不错的选择。运用场内基金进行短期买卖套利，往往需要实时盯盘操作，方可把握住转瞬即逝的机会，对时间、精力的消耗是比较大的，忙碌的上班族就不要轻易尝试了。

　　但因为场内基金的费率低于场外基金，买入场内基金后可以进行长期持有，减少短期操作的次数，也是一个不错的选择。但是，如果想要使用定投的方式进行长期投资、小额多次投资，目前来说还是场外基金会更加方便一些。

　　最后，无论场内基金还是场外基金，基金业绩都是最重要的。基金业绩是投资者获利的基础，没有好的业绩，无论场内基金还是场外基金，价格终究会走向低潮，这对于基金的长期持有和短期套利都是不利的。

　　虽然场内基金的获利机会更多一些，但也千万不要忽视这一点：业绩为王，业绩才是硬道理！