什么是债券基金？债券基金的分类有哪些？

　　近日，股票市场出现大幅震荡，股票型基金的收益大幅下降，不少基金经理在在公开路演时，纷纷建议投资者应该适当降低2021年的收益预期。越来越多的投资者开始将目光转移到相对更稳健的基金产品上，例如债券基金。本期我们就一起来了解一下债券基金。

　　什么是债券基金？

　　债券基金是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。

　　债券基金的投资对象主要是国债、金融债和企业债。通常，债券为投资人提供固定的回报和到期还本，风险低于股票，所以相比较股票基金，债券基金具有收益稳定、风险较低的特点。

　　债券基金的优点在于：

　　可以让普通投资者更加便捷地参与到银行间债券、企业债、可转债等产品的投资中。这些产品对小资金有种种不便的限制，购买债券型基金可以突破这种限制。

　　在股市低迷的时候，债券基金的收益仍然很稳定，不受市场波动的影响。因为债券基金投资的产品收益都很稳定，相应地，债券基金的收益也相对稳定，但收益相对于股票型基金就没那么高了。

　　债券基金的分类

　　按照管理方式划分，债基可以分为主动型债券基金和债券指数基金。

　　主动型债券基金指的是由基金经理主动进行债券选择和买卖的基金。

　　债券指数基金，即跟踪并复制特定债券指数的基金，通常债券指数基金投资于标的指数成份券、备选成份券的比例不低于其非现金基金资产的80%。首只真正意义上的债券指数基金成立于2011

　　年5月17日。

　　根据债券基金是封闭运作还是开放运作，可以划分为有一定封闭期式的债基和开放式债基。

　　开放式的债基每个交易日都可以进行申购赎回操作，可以满足投资者对资金流动性的需求。

　　而有一定封闭期的债基，对基金经理来说，短期赎回压力小，可以采用更加灵活可控的投资策略，收益可能会相对较高一些。

　　按投资范围划分，债券基金可以分为：纯债基金、一级债基和二级债基。

　　三者之间最核心的不同点在于债券和股票等资产的投资比例不同。

　　纯债基金是指基金的资产全部投资于债券的基金。纯债基金的特点是波动较小，收益走势稳健，适合风险偏好低的投资者。

　　一级债基，原本是是指可以投资一级股票市场、参与打新股的债基。但是一级债基参与打新股的行为在2012年7月被叫停，之后，一级债整体风险收益特征与中长期纯债接近，区别在于一级债基可以配置少量的可转债，收益来源相对较广。

　　二级债基是指保证80%以上投资于债券，可以适当配置股票等权益类资产的基金，一般在二级债基中配置的权益类资产不会超过20%。

　　与纯债基金相比，二级债基收益的风险要高一些，在稳定性方面会略微逊色。但是可能会收获较高的收益。

　　按债券的到期期限划分，可以分为短债基金和中长债基金。

　　短债基金一般是投资一年期限内的高等级信用债券，流动性较好。

　　中长债基金理论上有着更高的收益率，但因为需要长期持有，对于利率更为敏感，一旦银行加息就会直接影响到其预期收益率，存在一定变数。

　　根据债券发行主体和信用风险的不同，债券基金还可以分为利率债基金和信用债基金两大类。

　　利率债基金主要投资于国债、地方政府债券、政策性金融债和央行票据等利率债。利率债的发行主体是国家或者有国家信用做背书的机构。

　　信用债债基是投向除利率债以外的债券，主要包括：企业债和公司债。信用债没有国家信用做担保，存在一定的违约风险，因此需要更高的利率进行补偿。相对而言，信用债债基的风险更大，但收益也会相对更高。