公募基金打新优劣势是什么？

　　没有谁是十全十美的，产品也不例外，在不同的市场环境下利用优势能够快速发展或获取预期年化预期收益，但也有身处劣势的时候，那公募基金打新优劣势是什么？

　　公募基金打新优势：

　　首先，公募基金的获配比例为网下机构中最高。《首次公开发行股票配售细则》第十八条规定主承销商和发行人在实施配售时，公募社保类的配售比例应当不低于本次网下发行股票数量的40%；同时要确保A类的配售比例不低于B类的配售比例，B类的配售比例不低于C类的配售比例。

　　公募基金和社保基金划分为A类，企业年金和保险产品划分为B类，其他投资机构及个人划分为C类。因此公募基金和社保基金的网下获配比例最高。今年1月份新股申购的情况看，A类机构中签率普遍高于其他机构，中签率相差最高可达30倍。

　　网上的中签率普遍高于网下，但是对A类机构优势并不明显。另外，个人小资金未必能获得平均的中签率。

　　其次，公募基金有强大的投研力量支持。以泰达宏利基金公司为例，该公司成立了跨部门的打新小组，行业研究员对每轮发行的20~30只新股全覆盖，将新股调研信息及时反馈给打新小组，打新小组专人研究报价和每一轮的打新策略，形成最佳的打新方案，提前组织资金准备申购，新股上市后再由研究员紧密跟踪，选择最佳时机卖出。

　　再次，公募基金打新相较个人投资者真正做到低风险。个人网上申购同样需要股票市值配售，100万的资金，大致也需要20万甚至更多的股票市值，相当于拿了20%的股票，承受的股票波动风险较大，并不是无风险预期年化预期收益。网下机构打新需要保留2000万市值的股票，但与以10亿计的基金规模相比，占比就小得多，股票波动对基金净值影响可以忽略。

　　此外，大盘股上市时，通常网下机构的获配数量较小盘股更多，公募基金等A类机构的中签率远高于网下平均水平，能带来更多的打新回报。

　　拓展阅读：

　　打新稳赚不赔，资金杠杆进一步放到这种“无风险预期年化预期收益”。这种搭配在去年上半年大行其道。业界一些打新产品的杠杆甚至高达10倍。

　　突如其来的股灾以及证监会暂停IPO的政策将这种套利模式击得粉碎。打新产品一方面无新可打，另一方面又要承担底仓股票的损失。借入杠杆的产品，净值折损幅度更大。极端行情并不是管理人所能掌控，但是投资者因为种种原因对于当前的局面缺乏心理准备，甚至认为基金公司和代销机构因误导而存在过错。