南方基金：政策放松大大利好地产板块

　　上周A股市场在多重政策利好刺激下继续上涨，主板和创业板指数联袂上涨，突破前期高点，A股迎来牛市第二波上攻。创业板指数受政府工作报告中对于“互联网++”等新兴行业大力扶持的表述影响，再次创出历史新高，平均市盈率超过100倍。从投资收益比来看，现在应从创业板转战绩优蓝筹板块，而蓝筹股上攻行情也愈演愈烈。全周来看，上证指数上涨2.04%，收于3691点；深证成指上涨2.63%，收于12874点；创业板指数上涨4.97%，收于2323点。

　　近期决策层加大地产支持政策，一是将使用公积金购买首套房的首付比例降至两成；二是下调二套房商贷首付比例至五成，下调房贷利率。在各地房价出现不同程度下降之后，我国房地产调控政策发生方向性变化，政策放松大大利好地产板块。过去一年，“北上广深”等一线城市房价相对稳定，而二三线城市房价出现大幅回落，个别库存较大的二三线城市甚至下跌30%以上，地产调控政策终于奏效。但房地产量价齐跌导致地方政策财政压力加大，很多地方出现土地流拍，因此，我国房地产政策发生根本逆转，放松调控甚至扶持地产政策将陆续出台。

　　3月27日，博鳌亚洲论坛分论坛主题为“一带一路”跨国公司的机遇与香港的角色，香港特首梁振英出席论坛并发表演讲。这是博鳌亚洲论坛中第一次将“一带一路”战略列在主题演讲之中。在3月28日，国务院委员杨洁篪将就21世纪海上丝绸之路发表演讲。3月29日，习近平同出席博鳌亚洲论坛年会的中外企业家代表座谈时说：“我们希望用10年左右的时间使中国同沿线国家的年贸易额突破2.5万亿美元。”“一带一路”规划在博鳌亚洲论坛上越来越多被谈及的同时，资本市场上“一带一路”概念股则迎来大涨行情。亚投行设立受到30多个国家的积极响应和参与，体现了中国大国实力，也为“一带一路”建设解决了资金来源的问题。

　　近期市场连续上攻，形成一波新的上涨趋势，赚钱效应也吸引大量资金入场，券商两融余额持续增长，为A股持续提供增量资金。目前A股市场风格有望从小盘股转向蓝筹股，建议投资者从创业板转战绩优蓝筹股，获得更好的收益。预计在货币政策持续放松背景下，股市投资价值继续凸显，场外资金仍能保持流入状态，中长期A股仍有上涨空间和动力，“改革牛”行情有望贯穿全年。