新基金寻觅最佳“买点”

　　于A股而言，这无疑是一个利好。各路资金正通过公募、私募、券商资管各种渠道急速注入A股。仅以公募基金为例，WIND数据显示，截至4月6日，今年以来新发产品首募额就达到2156亿元，其中，主投A股市场的股票型基金和混合型基金合计首募额为2029亿元，占比高达94%。

　　中国证券报记者采访发现，部分新基金成立至今，仓位不足三成，基金经理们逢低买入的意愿高于追涨成长股。在他们眼里，资金急速涌入正在快速放大市场泡沫，短期存在系统性调整的风险，新基金不妨放缓建仓步伐，尽可能寻找最佳“买点”。

　　“钱潮”汹涌而来

　　场外资金的入市意愿到底有多强烈？一个最新的段子或能让我们从侧面体会到入市意愿的热烈：一日数十亿资金涌入的发行速度，已经让部分基金公司心生警惕，以至于某基金公司在新基金发售仅一天，就召开紧急电话会议，担心该基金当日发行超百亿，并不断向渠道传话，请控制发行规模，要克制、要控制……

　　上周记者在一家基金公司采访时，有员工神秘地表示，隔壁会议室里，有一位地产大佬携巨资来寻求合作。“他们指定投资A股，而且只走基金公司的专户渠道。”该员工悄悄地说，“据说，如果合作成功的话，他们愿意投入多达50个亿的资金，这几乎等于把地产公司的现金都转过来了。”

　　但踊跃入市的，不仅仅是房地产行业转移而来的巨资，还有大量从实体经济中挤出的流动资金。一位从事外贸行业的人士向记者抱怨，最近的一单国际贸易业务，因为国内厂家未能按时交付货物而导致自己对外商被动违约。“原以为，厂家是因为资金紧张才不能按时交货，但到了现场调查才知道，老板的‘少公子’认为，A股市场赚钱更快，就将原本用于购买原材料的流动资金全部投入炒股，工厂干脆就停工了。”该人士颇有些震惊地向记者说，“为了炒股，宁愿支付违约金，也不愿意开工生产，这在我的从业生涯中还第一次遇到！”

　　对于此波“钱潮”的汹涌，在证券市场从业近二十年的某私募投资经理老张也大呼“看不懂”。就在一周前，他手中一个产品打开封闭，接受投资者申购，结果短短几日，就有十多亿资金涌入。“从资金面上，可以感受到这波牛市的热度不同以往，我们不能简单地用以往牛市的走势来套用这一波牛市的操作。”老张说，“这也说明，在当前的经济状况下，多数行业的投资回报率比较糟糕，除了A股市场，投资者们很难找到合理且满意的回报。”