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基金经理许先生:走还是留,是个问题
与喜笑颜开的基民不同,某家银行系基金公司的基金经理许先生最近则很纠结。
“公司最近向股东提出关于股权激励的想法,得到的答复是“这不是在开玩笑吗”。”许先生告诉记者,此前公司高层曾表示将在激励方面有所推动,现在看来似乎不可能。
等来了牛市,却没有等到股权激励。望着身边一个个奔私的身影,许先生在考虑到底是走是留。
的确,随着财富管理需求的持续扩容,公募基金凭借自身优势有望站上新的发展风口;然而牛市除了给公募带来规模和希望,也带来了基金经理的频繁离职及其背后所隐现的机制症结。
截至4月13日,年内一共有43家基金公司的79位基金经理离职或变更职务,一批较为资深的公募“老人”投奔私募。
让业内人士担心的是,在有经验的基金经理频繁出走的同时,牛市催生了更多新基金批量入市,对于人才的需求进一步加大。
“2007年公募最大的一个教训就是,行业没有做好充分的准备去接受那么多资产管理规模;现在也同样面临相似的问题。”许先生说:“这里面的关键,在人。”
或许,在许先生所在基金公司的股东看来,基金一年所上交的利润不过旗下一家分行的利润体量,以此就想要股权激励分明是在“开玩笑”。
但在许先生和众多基金从业者看来,激励机制的“到位”是保证这个轻资产、重人才的资管行业能够长远、平稳发展的关键。
事实上,即便是公募规模达到5万亿的今天,人才激励的矛盾依旧是最困扰行业发展的症结之一,甚至,牛市的来临有让这种矛盾扩大的趋势。
“一方面,牛市里很多基金经理看准机会私奔,去寻找更好的职业发展;另一方面,公募新产品和新资金的大面积扩容,也会产生基金投研资源实力与实际管理规模是否匹配的问题,没有足够优秀的基金经理,怎么管理那么大量的资金,现在牛市怎么样都赚钱,但如果行情变了呢?”许先生说。
这位近两年业绩还不错的基金经理表示,之所以仍然留在公募,是因为公募具备平台优势,其研究的深度与广度是一般的私募不能匹敌的;其次,在公募可以服务更广泛的投资者,随之伴生一种更高的成就感。
但他也坦言,传统公募激励机制下,优秀基金经理的产出与收入并不对等,如果不进行机制方面的改革,公募想要留住人才进而实现长远发展无从谈起。
基于此,近年来一些基金公司也在尝试改革激励机制,并有了初步的效果。例如中欧基金在行业内率先实现员工持股的股权改制,同时推行明星基金经理事业部制,吸引到了刘明月、曹剑飞、周玉雄等资深投资人才,资产规模从2013年末的80多亿飙升至去年末的500多亿。
但也有保守观点认为,事业部制等改革牵涉内部资源和利益分配,处理不当反倒会影响公司整体运作效率;此外,股权改制等激励改革目前多在中小基金公司或次新公司中推行,大公司中鲜有跨出一步者。“改革的效果如何,还有待时间检验”。
如今,许先生依旧在基金公司,但会做多久,或许连他自己都没有一个长远的计划——而这或许是这波牛市背景下,公募发展所面临的最首要的挑战。